首先 ， 洛克伍德与天齐集团、中投集团就泰利森的估值协商达成一致 。洛克伍德对泰利森的估值是10.7亿美元 ， 折合约62亿元人民币 ， 相当于在天齐集团54亿元估值基础上溢价约13% ， 而此时距离天齐集团完成收购还不到1年时间 。
接下来 ， 文菲尔德将可转换票据全部转换为A类无表决权普通股股票 ， 文菲尔德的总股本上升到8.35亿股（表2） 。按照10.7亿美元估值计算 ， 文菲尔德每股价格为1.28美元 。
可转换票据转股之后 ， 洛克伍德向文菲尔德提供7.42亿美元借款 。文菲尔德将这笔借款主要用于债转股以及回购天齐集团香港和立德投资所拥有的A类普通股和B类无表决权普通股 。
具体而言 ， 文菲尔德先将0.72亿美元转为A类有表决权普通股 ， 文菲尔德总股本增加到4亿美元 。之后 ， 文菲尔德用债转股形成的0.72亿美元资本金和剩余的6.7亿美元借款（贷款期限2年 ， 贷款年利率8%）用于回购股本：0.26亿美元回购天齐集团香港持有的部分A类有表决权普通股（约2030万股）、4.66亿美元回购天齐集团香港持有的全部A类无表决权普通股；2.5亿美元回购立德投资持有的全部B类无表决权普通股 。
经过上述操作 ， 文菲尔德的股本只剩下A、B两类有表决权的普通股 ， 股东变成天齐集团香港、立德投资和洛克伍德三家 ， 三者的持股比例分别为51%、31%、18% 。与此同时 ， 文菲尔德的债务增加了6.7亿美元（表3） 。
在文菲尔德的股本结构得以简化后 ， 洛克伍德接着以1.24亿美元价格收购立德投资全部B类有表决权普通股 。交易完成后 ， 文菲尔德只有两名股东 ， 其中天齐集团香港出资2.04亿美元 ， 持有51%股权；洛克伍德出资1.96亿美元 ， 持有49%股权（表4） 。
综上来看 ， 洛克伍德为持有文菲尔德（泰利森）49%股权 ， 动用的资金规模为8.66亿美元 ， 其中股权性资金1.96亿美元 ， 债权性资金6.7亿美元；所采取是增资、收购、借款、回购四种方式的结合 。
为什么洛克伍德要采取如此复杂的方式完成收购？如果仅仅从交易方案来看 ， 洛克伍德完全可以采取直接收购文菲尔德49%股权的方式进行操作 ， 同时进行A类、B类的股本结构调整 ， 比如将无表决权的股份转换为有表决权的股份即可 。答案或许在于洛克伍德降低自身投资成本的需要 。
洛克伍德对文菲尔德的估值高达10.7亿美元 ， 如果直接采取收购49%股权的方式 ， 洛克伍德需支付5.24亿美元 。虽然金额较实施的方案要低很多 ， 但这些资金全部是股本性投入 ， 如果这些资金来自于借款 ， 洛克伍德将需独自承担相应的资金成本 。而现行方案的股本性资金仅为1.96亿美元 ， 6.7亿美元为债权性资金 ， 意味着债权性资金的成本转嫁到了文菲尔德 ， 洛克伍德自身的压力大大减轻 。
为确保这部分债权资金的安全 ， 洛克伍德还与天齐集团约定 ， 天齐集团和洛克伍德承担最终的偿还责任 。二者可选择随时或在到期日时 ， 同时按照相应股权比例 ， 以增资方式偿还该债务 。如此一来 ， 不仅增厚了债权偿还的安全垫 ， 而且也赋予了洛克伍德更多的选择权 。如果泰利森经营成果向好 ， 完全可以对这部分资金实施债转股 。
除了上述安排之外 ， 洛克伍德还授予天齐集团（含天齐锂业）为期3年 ， 以14倍于过去连续12个月EBITDA（息税折旧摊销前利润）的价格投资洛克伍德德国公司20%-30%权益的期权 。洛克伍德德国公司主要负责洛克伍德除智利和美国之外的锂业务 ， 处于锂产业中游 ， 但在业内的话语权以及有机锂产品档次上均强于天齐锂业 。天齐锂业获得入股该公司的机会 ， 对提升自己的行业地位帮助甚大 。
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