林腾蛟|阳光城为何让员工想“哭泣”？( 三 )
2021年4月，双方签署合作协议，合作范围进一步拓展至环保、教育、地产、医疗、健康、养老等领域。彼时泰康保险表示，看好阳光城未来的发展机遇，并支持阳光城物业的全面和创新发展，认可阳光城的长期价值。
但随着阳光城的业绩“变脸”，双方渐生嫌隙。阳光城三季度报告中称，公司董事陈奕伦、姜佳立因对于公司三季度所表现的公司经营恶化，需要得到管理层合理解释，故对公司2021年三季报无法保证季度报告内容的真实、准确、完整。
资料显示，陈奕伦为泰康资产经营管理委员会成员、泰康资产（香港）公司CEO、泰康集团投资管理部总经理，姜佳立为泰康资产管理有限责任公司不动产股权投资部投资总监。
根据阳光城三季报，其第三季度营收114亿元，同比下降18.24%；净利润9.19亿元，同比下降11.57%；扣除非经常性损益后的净亏损为17.5亿元，同比下降274.27%。
整个前三季度，阳光城的营收为413.3亿元，同比增长8.59%，净利润为29.1亿元，同比增长6.23%，扣除非经常性损益后的净利润为8670万元，同比下降96.89%。
按照对赌约定，阳光城在2021年应该实现53.16亿元的归母净利润，但实际前三季度归母净利润为29.1亿元，现实业绩与目标相去甚远。
有分析认为，随着泰康系所持股权账面亏损不断扩大，“急了眼”的泰康系两位股东代表，对阳光城三季报投出了“反对票”。
客观而言，翻看阳光城财报中的关键数据，的确存在数据全面下滑的迹象。例如，三季度扣非净利润为负、毛利率逼近个位数、资金大幅流出，皆表明公司的持续盈利能力弱化，现金流生产能力下降。
阳光城内部人士对此解释称，七八月份以来，公司线下销售通过降价促销回笼资金，所以做了66亿元左右计提准备，成为导致三季度扣非净利润亏损的主要原因。此外，管理层已跟泰康沟通，以得到有效支持。
在IPG中国区首席经济学家柏文喜看来，三季报暴露出阳光城基本面恶化，因业绩未达预期引发市场担心公司流动性出问题，进而对其用脚投票。接下来公司有多笔债券和票据到期，要约交换是否能成功是其面临的最直接挑战。
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