流拍|谢逸枫:规则放宽一触即发!第二批22城宅地集中供应大量流拍( 三 )
最终的地块获取 , 许多城市增加了摇号机制 , 叠加限制马甲企业参与竞拍的因素 , 增加了拿地的随机性 。 二批次供地已有13个城市采用摇号/抽签机制决定最后地块的归属 , 深圳、天津、济南等城市均在二批次集中供地中增加了摇号机制 。
值得注意的是地方还债高峰期已到 , 税收下滑 , 唯有靠卖地 。 目前土地收入下降 , 影响到地方还债计划 , 一旦地方债务违约 , 容易引起蝴蝶效应 。 根据报告显示 , 目前公共财政债务正在迎来到期高峰期 , 2021年至2026年共有超过22万亿元存量债务到期 。 面对不断加大的付息压力 , 地方政府债务存在较高的局部违约风险 。
2021年至2026年 , 如考虑城投债 , 每年存量债务到期额均在4.4万亿元以上 。 其中2021年到期额达5.82万亿元 , 2023年和2024年均为5.6万亿元 。 目前许多地方政府只能通过借新还旧不断滚动债务 , 这只是饮鸩止渴 , 并非长久解决之道 。
一旦地方经济和财政收入增速下滑 , 无法匹配债务负担的增速 , 政府债务风险就会迅速积累 。 目前共有12个省份的负债率超过50% , 比去年同期增加5个 。 负债率最高的5个省份分别为青海(93.9%)、贵州(81.0%)、天津(80.8%)、新疆(64.0%)、甘肃(59.9%) 。 除天津外 , 其他均为西部省份 。
据课题组统计 , 截至2021年10月20日 , 地方政府债券余额达到28.87万亿元 , 同比增长13.65% 。 城投债余额12.55万亿元 , 同比增长16.68% 。 两者合计 , 以地方政府债券形式的显性债务共41.42万亿元 , 同比增长14.52% 。
债务余额超过1.5万亿元的省份有9个 , 比上年增加3个 , 依次为江苏(4.46万亿元)、浙江(3.10万亿元)、山东(2.77万亿元)、广东(2.25万亿元)、四川(2.23万亿元)、湖南(1.98万亿元)、湖北(1.70万亿元)、河南(1.58万亿元)和安徽(1.57万亿元) 。
2020年 , 我国地方政府债券平均发行期限达到14.7年 , 而2018年地方债平均发行期限只有6.1年 。 地方财政部门应当统筹考虑地方债收益率曲线建设、项目期限、融资成本、到期债务分布、投资者需求等因素科学设计债券期限 。
其中 , 10年以上新增一般债券发行规模应当控制在当年新增一般债券发行总额的30%以下 。 保障专项债券期限与项目期限相匹配 。 今年以来 , 地方政府债券发行期限明显缩短 。 2021年1-8月 , 地方政府债券平均发行期限回落至11年 。
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