但是这些都没有影响到来年的楼市 ， 供需两旺、高位运行的情况一直持续到六月份 。 2021年1-6月 ， 全国商品房销售金额达到9.29万亿元、销售面积8.86亿平方米等峰值 。 多名行业人士曾预测 ， 若保持这一态势 ， 2021全年楼市销售额本有望突破20万亿元历史性大关 。
真正让房地产市场骤然转冷的是下半年信贷政策收紧 ， 企业端融资愈来愈困难 ， 销售端个人按揭贷款额度不断缩减 ， 这两类开发商资金的主要入口迅速冻结 ， 开发商流动性危机一触即发 。
11月4日 ， 北京住建委出台史上最严的《北京市商品房预售资金监督管理办法征求意见稿》 ， 对占到房企开发资金49%的预售金严格监督 。
基于长年对房价持续上涨的信仰 ， 开发商早已离不开高杠杆、高负债、高周转的模式 ， 贝壳研究院统计的数据显示 ， 销售规模排名前50的开发商中 ， 截止2021年6月30日 ， 剔除预收款项后的资产负债率能保持在70%以下的企业仅有22家 。
在拉动贝壳营收的三驾马车中 ， 二手房、新房接连失速 ， 至于家装业务 ， 想象力则远远不够 ， 贝壳似乎面临一个几乎无法挣脱的困境 。
四处碰壁的经营模式贝壳毕竟是中介行业的龙头老大 ， 向家装业务转型不是贝壳最好的选择 ， 如果将目光放长远一点 ， 等到楼市纠偏、房企出清完成以后 ， 贝壳便可以寻求改变的机会和希望 ， 比如做大市场规模 ， 或是压缩成本结构 。
然而这两端对于贝壳而言都不是什么容易的事——贝壳目前已有过度规模化的趋势 ， 涉嫌垄断经营 。
这就不难解释今年各地二手房交易平台的不断涌现——8月19日 ， 杭州市二手房交易监管服务平台正式上线“个人自主挂牌房源功能”；10月26日 ， 上海房地产交易中心开通了“手拉手网签交易服务”；深圳市新版二手房交易网签系统也于11月19日正式上线——与其说为了规范中介乱象 ， 让二手房源的价格更透明、信息更对称 ， 不如说是以官方自有平台、绕过中介环节的方式 ， 逐步瓦解贝壳的垄断能力 。
令人唏嘘的是 ， 贝壳曾经对于“规则”付出大量心血 。 左晖的理想是将贝壳打造成一个开放平台 ， 规则体系对于各个经纪人、店东一视同仁 ， 具体而言 ， 就是经纪人共享房源和客源的ACN网络（Agent Cooperation Network ， 经纪人合作网络）——将房地产交易拆分为房源录入、房源维护、客源推荐等10个细分操作环节 ， 参与环节的经纪人可以分得一定比例佣金 。
在行业寒冬中 ， 这一重塑中介供给端的创举正在沦为成本拖累 。
财报数据显示 ， 贝壳二季度营收同比涨了20% ， 成本涨了38.6% ， 后者增速几乎是前者的两倍 ， 当然要“归功”于二季度贝壳对外部中介公司支付的高额佣金 。
事实上 ， 贝壳首创的ACN规则 ， 一直被诟病抬高经纪人佣金成本支出：分蛋糕的经纪人变多 ， 本质上却没有减少买卖两端的交易成本 。
贝壳不是要为经纪人做慈善 ， 它有自己的“如意算盘”——ACN模式聚集了更多的小中介品牌、经纪人 ， 他们手握着过去从不互享的优质楼盘资源 ， 要知道在中介行业 ， 房源就是唯一的王牌 。
如果说是以攫取笋盘、打出品牌认知为目的 ， ACN模式当然是一次有效整合 ， 因为随着优质供给不断的纳入囊中 ， 截至2020年3月贝壳找房已经覆盖全国330城市53万个小区 ， 存量房源数量高达2.19亿 。
然而分给代理商和经纪人的高佣金情况得不到改善 ， 贝壳可能难迎扭亏为盈的那一天 。
面对亏损 ， 假如贝壳选择提高中介抽成 ， 作为“两头吃”的存在 ， 必定招致买卖双方的反感 。
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