品牌|线下店迎来“文艺复兴”，三只松鼠哪里寻“独门妙方”？( 二 ) 良品|模式|线下|铺子|妙方|零食

在渠道方面，三只松鼠过于依赖电商渠道，占比高达90% 。连三只松鼠自己都承认， “存在销售渠道集中度较高的风险” 。
而良品铺子本身就是从线下起家的，后来才开始布局线上渠道。目前来看，线上与线下各占一半， 2019年分别为49%和51% 。可以分散过度依赖某个渠道的风险。
正是由于线下渠道的优势，今年以来，良品铺子(SH：603719）股价涨幅超过400% ，市值即将突破250亿，而三只松鼠的股价跌幅仅超过30% ，市值更是跌至190亿。

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但是，在布局线下渠道这一块，三只松鼠也没有闲着。自2018年起，三只松鼠开始积极进行线下布局，半年开店500家，根据最新财报数据，现在线下门店数量已突破1000家。
线下渠道主要包括投食店和松鼠联盟小店，其中，投食店为直营模式，开在高线城市及核心商圈，店铺面积为200-300平方米，达到171家；联盟小店为加盟模式，多以社区店铺为选址主力，店铺面积为50-80平方米，达到872家。
虽然发展迅速，但是与良品铺子、来伊份还是有很大差距。截至2020年9月30日，良品铺子终端门店数为2569家。而来伊份，在2019年前三季度就实现了全国2700家门店的目标。
除了数量达不到同行之外以，在质量上也堪忧。根据山东商报的报道，走访三只松鼠济南线下门店发现，门店内的客流量较少，在走访的一小时内，仅有零零散散的客人走进门店。
那么，在网上“大名鼎鼎”的三只松鼠为什么在线下就水土不服了呢？
一是质量品质堪忧。这点还是由于“轻资产”模式导致的，在这种模式下，供应商负责原材料采购和加工，而这点恰恰是食品行业的核心环节，由于失去了对原材料采购和加工的把控，三只松鼠多次因产品质量问题被罚。

2016年5月，因为在食品中添加药品及非食品原料，三只松鼠被芜湖市弋江区市监局罚款5.63万元。
2017年8月，三只松鼠开心果被检出霉菌不合格；暂停生产并召回不合格产品；被芜湖市食品药品监督管理局罚款5万元，并没收违法所得2505.89元。
2020年11月，三只松鼠的薯片丙烯酰胺过高，达到2000μg/kg ，远超此前欧盟设定的基准水平值750μg/kg 。

二是SKU少，且坚果利润薄弱难以支持开店成本。目前来看，三只松鼠产品品类较为单一，坚果类和零食类在营收中占比较高。根据财报数据， 2016-2018年，坚果类销售额占总销售额的比例依次为69.83%、63.38%、52.97%；同期，零食类比重分别为19.60%、25.47%和 35.80% ，两者合计份额近90% 。
而且，坚果类零食本身就有局限性。一方面，从零食市场占比来看，坚果炒货不到11% ，远不及烘焙点心。另一方面，坚果炒货成本高，利润薄弱，难以维持高昂的门店成本，此外，坚果类零食具有季节性，导致了三只松鼠应对季节性变化和消费习惯变化的风险能力较差。
三是定价混乱，线上全面压制线下店的发展。在价格上，三只松鼠的线上和线下价格体系很混乱，经常出现线上比线下店便宜的情况。由于三只松鼠线上店经常举办营销活动，所以线下的消费者常常会被线上的活动吸引走，而线下往往只是一个拍照打卡加试吃的地方。
再加上三只松鼠入驻抖音带货直播之后，价格更加低廉，消费者不买单，加盟商不赚钱，线下店开了又倒闭，发展进程缓慢。
四是对“线下店”的不重视。对于加盟商来说，三只松鼠并没有给他们优待，加盟商的进货价很高，最低的就是9折进货券。而且加盟商还要承担贷款、倒闭等风险。