天助自助者 ， 天齐锂业在收购泰利森后 ， 锂行业迎来了“爆发式”增长 ， 碳酸锂及锂精矿价格持续上扬（图6） ， 天齐锂业抓住了这次机会 ， 并给自己后续的扩张奠定了坚实的基础 ， 打开了运作的空间 。收购银河锂业国际后 ， 天齐锂业在境内形成了张家港和射洪两个生产基地 ， 在西奥也形成了大型生产基地 ， 锂化工品产能大幅提升 ， 并且与泰利森的锂精矿产能和扩产能力实现了更好的匹配 。
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行业龙头地位初成
天齐锂业在完成对泰利森和银河锂业江苏两家公司的收购 ， 以及通过境内并购和项目投资之后 ， 基本面发生了翻天覆地的变化 ， 锂行业龙头企业地位初步形成 。
天齐锂业拥有泰利森51%的股权、扎布耶盐湖锂盐20%股权和措拉锂辉石矿全部股权 ， 锂资源拥有量折合碳酸锂当量达到470万吨 ， 踞世界前列 。锂精矿的产量从无到有 ， 并逐年增长 ， 2017年达到64.65万吨 ， 并有望2019年产能扩大至134万吨/年；锂盐的产量则由2013年的1万吨增长到2017年的3.26万吨 ， 5年时间增长3倍有余 ， 并且随着数个大项目的投产 ， 天齐锂业2018-2020年锂盐销量折合碳酸锂当量将分别达到3.65万吨、5.34万吨、8.45万吨 ， 也位居世界前列 。
从财务指标上看 ， 2013年天齐锂业的资产16.79亿元 ， 主营业务收入4.15亿元 ， 2017年分别达到178.4亿元、54.7亿元 ， 增长均超过10倍 ， 尤其是利润 ， 由2013年亏损1.39亿增长到2017年34.52亿元 ， 颇具世界级锂业巨头的风采 。
在扩张的过程中 ， 天齐锂业的资产负债率并没有升高 ， 反而由2013年的48.48%下降到2017年的40.39% ， 由于汇兑损益等原因 ， 2017年天齐锂业的财务费用为0.55亿元 ， 较以往年度的增幅并不明显（表6） 。并且因为天齐锂业拥有最优质的矿产资源 ， 成本优势给天齐锂业带来了远超同行业的回报 ， 其毛利率 ， ROE、净利率等指标都很靓丽（图7） 。
天齐锂业的扩张之所以能够取得这样的成绩 ， 除了把握战略机会的意识和能力、战略布局的眼光和措施以及善于借助外力之外 ， 还与其充分发挥和利用上市公司资本运作平台作用的手段离不开 。
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市值管理助推并购扩张
2010年天齐锂业完成上市后 ， 股本仅有0.98亿股 ， 按照30元/股的发行价计算 ， 市值约30亿元；截至目前 ， 天齐锂业的股本增长到11.42亿股 ， 按照2018年8月初46元/股的均价计算 ， 市值增长到526亿元 ， 业绩和市值均出现高速增长 。从这个角度来看 ， 天齐锂业的市值管理做的比较成功 ， 其运用的主要方式是增厚股本 。
自上市以来 ， 天齐锂业就开始了一系列做厚股本的工作 。天齐锂业做厚股本的方法主要有三种：资本公积转增、非公开发行以及配股 ， 尤其是在2016年实施的按每10股转增28股的资本公积转增方案 ， 一举将其总股本从2.61亿股提高到9.94亿股（表7） 。
一家上市公司的市值等于其股本乘以股价 ， 上市公司市值管理的重点也可以理解为管理上市公司的股本和股价 ， 由此延伸出一系列的管理手段和方法 ， 比如对股价的“管理”等 。
在股本和股价中 ， 股价是市场行为的结果 ， 对其“管理”的难度很大 ， 大多数情况下是短期行为或者说是短期结果 ， 而股本则不相同 ， 股本更侧重的是从公司长远角度出发 ， 在做大公司股本的同时 ， 为上市公司发展募集资金 。
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