【200亿美元抢算力，微软与Nebius签大单】
微软常常没有足够的云计算能力来满足自身的需求 。
微软公司与从俄罗斯互联网巨头Yandex分拆出来的科技公司Nebius达成了一项价值近200亿美元的多年期协议 ， 以获取AI云计算能力 。
Nebius周一在美国证券交易委员会（SEC）提交的一份文件中表示 ， 到2031年 ， 该协议将为其带来174亿至194亿美元的价值 。 该公司的投资者包括英伟达公司和Accel Partners 。
这项协议对Nebius来说是一笔巨大的意外之财 ， 该公司一直致力于通过扩展其数据中心运营来利用人工智能热潮 。 与此同时 ， 微软则在寻求解决AI云计算能力持续短缺的问题 。
消息公布后 ， Nebius的股价在盘后交易中上涨了约50% ， 而微软股价几乎没有变化 。 截至收盘 ， Nebius的股价今年已经上涨了一倍以上 。
面对AI服务需求的加速增长 ， 微软在过去几年中已将其资本支出提升至创纪录水平 。 这家总部位于华盛顿州雷德蒙德的公司专注于建设新的数据中心 ， 并为其配备昂贵的服务器和网络设备 。
尽管其业务规模迅速增长 ， 但对云和人工智能服务的需求仍然供不应求 。 微软首席财务官Amy Hood在7月份告诉投资者 ， 公司预计“在本日历年年底前将持续面临产能受限” 。
微软常常没有足够的产能来满足自身的需求 ， 包括人工智能产品的开发和向客户销售Azure品牌的AI服务 。 它还与ChatGPT的制造商OpenAI签订了提供AI计算能力的合同 ， 并与像CoreWeave这样的公司达成了购买闲置产能的协议 。
微软没有说明将如何使用Nebius的资源 ， 也未立即回应置评请求 。
Nebius表示 ， 将从今年晚些时候开始 ， 由其位于新泽西州瓦恩兰的一个新数据中心为微软提供专用容量 。
该公司在文件中表示 ， 这项交易将显著促进Nebius的AI云业务在2026年的增长 。 这也将要求这家云公司寻找融资方式以支持更快的增长 。 总部位于阿姆斯特丹的Nebius表示 ， 与此交易相关的资本开支将由交易所得现金和以该合同为担保的债务来支付 。
Nebius表示 ， 它正在“评估多种额外的融资选项 ， 以实现比原计划快得多的增长 ， 并将在适当的时候向市场更新其融资策略” 。
微软的“4万亿美元市值保卫战”在最新财报发布后 ， 微软的市值飙升突破了4万亿美元 。 尽管公司营收超出预期 ， 但其仍面临重大挑战 ， 包括与OpenAI的紧张关系以及相对于竞争对手而言不够领先的AI创新 ， 这些都让外界对其估值的可持续性产生疑问 。
根据CompaniesMarketCap的数据 ， 微软目前在全球公司市值排名中位列第二 ， 仅次于在2025年中期超越微软的英伟达公司 。 苹果公司、Alphabet公司以及亚马逊云服务位列前五 。
这次排名洗牌主要由持续的AI热潮驱动 ， 该热潮已严重影响整个科技行业的投资者估值 。 英伟达在供应AI工作负载关键的GPU方面处于领先地位 ， 这助推了其市值的攀升；而微软、Alphabet和亚马逊云服务等云服务提供商尚未明确地将AI规模化变现 。
微软最新的财报凸显了其智能云部门的强劲增长 。 其旗舰云平台Azure年收入超过750亿美元 ， 同比增长34% 。 尽管在市场份额上仍次于亚马逊云服务 ， 但Azure的增长率已超过亚马逊 ， 显示出强劲的企业采用势头 。 首席执行官萨提亚·纳德拉（Satya Nadella）在当季强调了云迁移的加速 ， 并提及与雀巢达成的一项里程碑式交易 ， 该交易将包括200多个SAP实例和超过10000台服务器在内的大量工作负载迁移至Azure 。
微软的AI战略虽然广泛 ， 但缺乏一款明确的消费者“杀手级应用” 。 其在PC领域大力推广的Copilot AI助手等举措 ， 未能在用户采用率或销售额上带来显著增长 。
与此同时 ， 微软的数据分析平台Microsoft Fabric的收入实现了令人鼓舞的55%同比增长 ， 目前服务于超过25000名客户 。 于2024年末推出的Azure AI Foundry平台整合了来自多家供应商的模型 ， 进一步凸显了微软将AI能力嵌入其广泛云生态系统中的策略 ， 而非仅仅依赖自有的AI突破 。 GitHub Copilot的用户基数已超过2000万 ， 但其直接的财务影响仍未披露 。
微软的战略重心仍然锚定在企业对企业（B2B）市场 ， 目标客户为大型企业和政府客户 。 这种方法通过严格的软件许可执行来产生稳定收入 ， 这使其模式与通常依赖免费产品来推动企业采用的Alphabet有所不同 。
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