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我国生猪价格波动形成了生猪市场特色“猪周期”，而“猪周期”反过来又对生猪市场价格波动构成重要影响 。
【生猪供给与需求的博弈形成特色“猪周期”】“我国生猪市场价格波动影响因素众多，但供赠和需求的综合博弈是价格大幅变动的主要缘故 。”某市场人士告诉期货日报采访人员 。
从供赠角度来看，生产成本因素对生猪价格构成刚性制约 。
生猪的生产成本是由人工成本和生猪的物质与服务费用构成的 。其中，仔畜费、饲料费、水电煤费、医疗防疫费等直接费用和保险费、管理费等间接费用共同构成了生猪的物质与服务费用 。饲料费用在生猪的生产成本中占比最高(普通为40%—60%)，同时饲料费用的变幻也是生猪养殖过程中最不易控制的成本 。生猪的生产成本中占比排第二的为仔畜费用，其波动幅度大，频率频繁，也是猪肉价格的重要影响因素之一 。虽然生猪市场价格变动最根本的影响在供需层面，但是养殖户的心理底价通常受到投入成本的影响 。
“同时，生猪的供应能力又受能繁母猪存栏量、疫情疫病、寒冻肉进口及出栏节奏调节等多方面因素影响 。”上述人士以为，母猪存栏占比决心着生猪供应是否充沛，疫情疫病的暴发会对生猪出栏量和存栏量造成阶段性影响 。并且，我国时常还会从欧美等地进口冻猪肉或者猪肉制品，一旦到港进行销售，将对当地乃至周边的猪肉市场形成显然冲击 。
猪肉消费方面，则受国内经济形势、疫情疫病、季节因素及替代品价格等多方面因素影响 。
该人士介绍，国内经济形势低迷时，居民可支配的收入有限，对猪肉的消费量会减少，消费市场的萎缩导致生猪价格降低 。同理，国家经济形势较好时，居民对猪肉的消费增添，进而使得生猪价格走高 。同时，节假日前后，猪肉价格也会浮现短期波动 。例如，春节、中秋节前猪肉消费量比较大，价格会稍微提高，而节后由于消费者前期购入的猪肉还没消费尽，市场需求相对萎缩，生猪价格会有所下降 。
替代品对我国生猪价格也构成显然影响 。近年来，随着国内肉类饮食结构的变幻，猪肉“一家孤大”逐渐改变，肉类的多样性也影响猪肉消费 。当猪肉价格上涨时，人们会减少对猪肉的消费，增添对牛肉、羊肉、禽类和鸡蛋的消费，而对替代品消费的增添会抑制猪肉价格的上涨 。例如，在2019年，我国生猪市场受非洲猪瘟疫情影响，国内猪肉产量大幅下滑，牛羊禽总产量则是小幅增长的态势，作为替代品牛羊禽肉替代作用显然 。未来，随着国内经济水平不断提高，预计牛羊禽肉对猪肉的替代效应或更加显然 。
“但本质上来看，猪肉价格上涨造成供赠增添，供赠增添造成肉价下跌，肉价下跌造成供赠短缺，供赠短缺又使得肉价上涨，周而重始，形成所谓的“猪周期” 。”该人士告诉采访人员 。
上述人士以为，形成“猪周期”有几个尤其重要的因素：一是生猪产量不稳定 。我国的生猪生产技术相对落后，发展水平没有与工业化、城市化同步 。二是规模化养殖水平有待进一步提升 。目前，以年出栏500头为界，我国规模化养殖率为45% 。在生猪价格历次波动中，由于散养户缺乏正确的市场信息和预料能力，只能随生猪价格的涨跌，或盲目扩张生产，或恐慌性退出生产，造成市场浮现供需失衡 。三是疫情疫病加剧产业波动 。2018年8月非洲猪瘟疫情暴发以来，部分养殖场所有清栏，且短期内难以重养 。疫情疫病导致生猪供应减少，大大推动猪肉价格上涨 。四是生猪生长周期性影响 。生猪生产具有周期较长、途中难改变的特性 。散养户以当年市场价格为标准预期未来收益，陷入“蛛网困境”，形成生产准备赶不上变幻，产量赶不上市场变动的节奏 。
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