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本文由半导体产业纵横（ID：ICVIEWS）综合
2024年除了人工智能芯片和内存芯片之外 ， 其他赛道表现都不佳 。
WSTS于 2024 年 12 月预测 ，2024 年半导体市场将强劲增长 19% 。 不过 ， 增长势头仅限于少数产品线 。 预计 2024 年内存将增长 81% 。 逻辑预计将增长 16.9% 。
半导体情报称 ， 微型产品线仅会增长 3.9% ， 而分立器件、光电子器件、传感器和模拟器件预计都会下降 。
若排除内存产品线 ， WSTS 对 2024 年其余半导体市场的预测仅为 5.8% 。
2024 年内存的强劲表现也反映在半导体公司的收入上 。 2024 年前三个季度的收入与去年同期相比 ， 三星内存和 SK 海力士的收入均增长了 109% 。 美光科技上涨了 78% ， 铠侠上涨了 54% 。
在各大半导体公司中 ， 增长最为强劲的是英伟达 ， 增长了 135% 。 英伟达的优势在于其 AI 处理器 。 英伟达的收入还包括内存采购 ， 这为其收入增加了一部分 。
内存的强势主要由人工智能应用的内存推动 。 2024 年内存价格上涨 ， 尤其是 DRAM 。 Trend Force 估计 2024 年 DRAM 平均价格将上涨 53% 。 AI一项应用就占了 2024 年半导体市场增长的大部分 。 与 2023 年同期相比 ， 2024 年前三个季度的收入显示 ， 内存公司的收入增长了 97% ， Nvidia 的收入增长了 135% 。
在此期间 ， 整个半导体市场上涨了 19.9% 。 除去内存公司 ， 其余半导体市场仅上涨了 6.8% 。 如果除去内存公司和 Nvidia ， 其余半导体市场则下跌了 10.5% 。
2024 年第一季度至第三季度 ， 几家大型半导体公司的收入与去年同期相比有所下降 。 意法半导体和 ADI 分别下跌了 24% 。 德州仪器、英飞凌科技、恩智浦半导体和瑞萨电子的营收也出现下滑 。 这些公司很大程度上依赖于汽车和工业领域 ， 而这两个领域在 2024 年一直表现疲软 。
严重依赖智能手机市场的公司收入有所增长 ， 高通的 IC 业务增长了 10% ， 联发科增长了 25% 。 在依赖计算机的公司中 ， 英特尔持平 ， AMD 增长了 10% 。 博通的收入很大一部分来自人工智能 。 其公历年第三季度业绩尚未公布 ， 但应该会增长约 47% 。
因此 ， 除了人工智能和内存之外 ， 2024 年的半导体市场一直很疲软 。 Semiconductor Intelligence 预测 2025 年半导体市场将增长 6% ， 这是假设个人电脑、智能手机、汽车和工业等核心市场有所加强 。 内存和人工智能在 2024 年的快速增长率在 2025 年应该会显著降低 。
长期以来 ， 内存一直加剧着半导体行业的周期 。 下图显示了根据 WSTS 数据到 2023 年的半导体市场年度变化以及 WSTS 对 2024 年的预测 。 将总体半导体与内存和不含内存的半导体进行了比较 。
虽然内存市场出现了 102% 的增长和 49% 的下降 ， 但不包括内存的市场则相对稳定 ， 涨幅在 42% 到 26% 之间 。 在过去十年中 ， 内存市场的变化范围从 2024 年的 81% 增长到 2023 年的 33% ， 而不包括内存的市场则从 25% 增长到 2% 。
在过去的四十年中 ， 每当内存市场增长超过 50% 时 ， 第二年就会出现显著的减速或下降 。
在 2024 年之前发生的六次这种情况中 ， 内存市场有四次在次年出现下滑 。 有两次市场在第二年出现了正增长但增长速度明显放缓 ， 并在达到峰值两年后出现下滑 。
这些趋势是由商品的基本供求关系所驱动的 。 当供应低于需求时 ， 内存价格和产量就会上升 。 当供应高于需求时 ， 产量和价格就会下降 。
因此 ， 该机构预计内存市场将在今年或 2025 年出现大幅下滑 。
日前 ， 信荣证券分析师 Park Sang-wook表示 ， 由于客户库存过剩 ， 三星电子在2025年上半年可能会受到内存芯片价格下跌的影响 。 Park指出 ， 下半年芯片价格的回升可能会受到其他地区芯片制造商供应的影响 。 他将三星的市净率预期下调了18% ， 理由是该股近期缺乏上涨动力 。 三星股价已经反映了风险因素 ， 包括其低迷的高带宽内存业务 。 信荣证券将该股目标价下调19%至7.3万韩元 ， 但维持买入评级 。
不过 ， 在高性能内存领域 ， 其价格预计呈现上升趋势 。 随着AI和边缘计算需求的增加 ， HBM、DDR5和大容量SSD的价格将继续攀升 。
由于成本效益较高 ， QLC NAND可能会成为企业和数据中心的首选 ， 从而使NAND价格保持相对稳定 。
内存市场价格的波动将受到供应链紧张和技术革新的双重影响 。 制造商不仅要提升技术水平 ， 还要确保产能的稳步增长 ， 以满足市场需求 。
【芯片市场，大都表现不好】*声明：本文系原作者创作 。 文章内容系其个人观点 ， 我方转载仅为分享与讨论 ， 不代表我方赞成或认同 ， 如有异议 ， 请联系后台 。
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