直播间|三只松鼠困于代工( 四 )
但这并没有改变三只松鼠 " 困于代工 " 的问题 。 本质上 ， 供应链才是零食类赛道的护城河 。 当平台流量越来越贵 ， 越来越多的新产品冲击着消费者心智时 ， 强调走 " 轻资产、重营销 " 之路的三只松鼠 ， 这条路也变得更加难走 。
三只松鼠 " 管不好 " 代工厂 ，
还被代工厂们抢生意
从产品出世起 ， 三只松鼠就自称为 " 零食的搬运工 " 。
简单来讲 ， 三只松鼠的零食全都采用代工模式 ， 不直接生产零食 。 将零食贴上三只松鼠的标签 ， 换上包装盒 ， 放到渠道上卖 ， 最终到达消费者手中的便是三只松鼠零食 。
这也意味着 ， 三只松鼠没有生产零食的能力 。 当代工厂商的能力参差不齐时 ， 品控问题便成为棘手的问题 。
如今 ， 更让三只松鼠难以接受的是 ， 其既管控不好代工厂的产品质量 ， 还在被代工厂们抢夺零食生意 。
连线 Insight 查阅小红书发现 ， 关于 " 三只松鼠代工厂 " 的笔记有 200 多篇 ， 在豆瓣的零食拉踩小组里 ， 关于大牌零食代工厂的帖子也引来了几千人的讨论 。 具体而言 ， 像三只松鼠、百草味等品牌的代工厂生产的零食 ， 性价比很高 。
以三只松鼠的手撕面包为例 ， 在三只松鼠官方旗舰店中 ， 手撕面包的价格是 23 包 /25.9 元 ， 每包 1.12 元 。 而据包装显示 ， 手撕面包的代工厂为安徽乐锦记食品有限公司 。 连线 Insight 搜索发现 ， 在同一平台 ， 该代工厂旗舰店所卖的手撕面包为 34 包 /29.8 元 ， 每包为 0.87 元 。
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三只松鼠手撕面包 ， 图源三只松鼠官方微博
显而易见的是 ， 作为出自同一代工厂的产品 ， 味道自然不会相差很多 。 这也意味着 ， 一部分用户会选择性价比更高的代工产品 ， 这些代工厂们正蚕食着三只松鼠的零食市场 。
另一方面 ， 必须要注意的是 ， 代工模式是困扰三只松鼠品牌力的重要因素 。 纵观上文提到的食物发霉、包装破损、内含异物等食品安全问题 ， 始终没有被完全解决 。
当代工厂们做起了 " 平替 " ， 三只松鼠更是难上加难 。
坏消息不止于此 。 就在三只松鼠线下门店 " 破千 " 的前一天 ， 三只松鼠第二大股东及第四大股东宣布减持 。
从此次三季报看到 ， 公司第二大股东及其一致行动人分别减持 0.52% 。 上述两家公司均为 IDG 旗下基金 。 要知道 IDG 资本曾参与过三只松鼠的天使轮投资 ， 且在随后的多轮融资中均能看到 IDG 资本的身影 。 彼时 ， IDG 资本对三只松鼠的看好程度可见一斑 。
此外 ， 由 " 投资女王 " 徐新掌舵的今日资本旗下的第二大流通股东 LT GROWTH ， 同样作出减持动作 。 其从 2020 年三季度末至 2021 年三季度末约减持 2% 的股份 。
股东持续减持 ， 只是三只松鼠发展不利的一个缩影 。 从资本市场上看 ， 去年 5 月 ， 三只松鼠股价最高达到 91.09 元 / 股 ， 总市值接近 360 亿元 。 但从去年 6 月以来 ， 三只松鼠股价持续下跌 。 今年 3 月份跌至最低 34.01 元 / 股 ， 跌幅超过 60% 。
多方面的因素下 ， 资本市场或许对三只松鼠的长期发展丧失了信心 。 网红品牌不可能一直红 ， 尤其是在迭代升级飞快的消费品赛道 。
整体来看 ， 休闲零食虽然整体市场规模大 ， 增速快 ， 但布局分散、集中度低是更加明显的问题 。 更关键的是 ， 零食品牌进入门槛低 ， 中腰部品牌众多 ， 即便是头部品牌 ， 销售额不可避免地被新品牌蚕食着 。 中信证券报告显示 ， 今年 1-7 月 ， 三只松鼠、百草味、良品铺子销售额都在下滑 ， 三只松鼠降幅甚至远超于行业平均水平 ， 1-7 月销售额同比减少 37% 。
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