1，什么叫ETFETF指可在交易所交易的基金 。ETF通常采用完全被动式管理方法，以拟合某一指数为目标 。它为投资者同时提供了交易所交易以及申购、赎回两种交易方式：一方面，与封闭式基金一样，投资者可以在交易所买卖ETF，而且可以像股票一样卖空和进行保证金交易(如果该市场允许股票交易采用这两种形式)；另一方面，与开放式基金一样，投资者可以申购和赎回ETF，但在申购和赎回时，ETF与投资者交换的是基金份额和“一篮子”股票 。ETF具有税收优势、成本优势和交易灵活的特点 。LOF是对开放式基金交易方式的创新，其更具现实意义的一面在于：一方面，LOF为“封转开”提供技术手段 。对于封闭转开放，LOF是个继承了封闭式基金特点，增加投资者退出方式的解决方案，对于封闭式基金采取LOF完成封闭转开放，不仅是基金交易方式的合理转型，也是开放式基金对封闭式基金的合理继承 。另一方面，LOF的场内交易减少了赎回压力 。此外，LOF为基金公司增加销售渠道，缓解银行的销售瓶颈 。LOF与ETF相同之处是同时具备了场外和场内的交易方式，二者同时为投资者提供了套利的可能 。此外，LOF与目前的开放式基金不同之处在于它增加了场内交易带来的交易灵活性 。二者区别表现在：首先，ETF本质上是指数型的开放式基金，是被动管理型基金，而LOF则是普通的开放式基金增加了交易所的交易方式，它可能是指数型基金，也可能是主动管理型基金；其次，在申购和赎回时，ETF与投资者交换的是基金份额和“一篮子”股票，而LOF则是与投资者交换现金；再次，在一级市场上，即申购赎回时，ETF的投资者一般是较大型的投资者，如机构投资者和规模较大的个人投资者，而LOF则没有限定；最后，在二级市场的净值报价上，ETF每15秒钟提供一个基金净值报价，而LOF则是一天提供一个基金净值报价
2，ETF在股票市场上是什么意思 买卖ETF和买卖封闭基金一样，最少几百就能买，它和指数涨幅差不多，风险比股票小 。指数涨它就涨，指数跌它就跌 。从长期（五年十年）看指数会越来越高，它也会越来越高 。ETF是交易所交易基金的简称，但为了突出ETF这一金融产品的内涵和本质特点，现在一般将ETF称为“交易型开放式指数基金” 。从本质上讲，ETF属于开放式基金的一种特殊类型，它综合了封闭式基金和开放式基金的优点，投资者既可以向基金管理公司申购或赎回基金份额，同时，又可以像封闭式基金一样在证券市场上按市场价格买卖ETF份额 。不过，ETF的申购赎回必须以一篮子股票换取基金份额或者以基金份额换回一篮子股票，这是ETF有别于其它开放式基金的主要特征之一 。普通开放基金伸购是用钱伸购，赎回的也是钱，但ETF伸购赎回需用ETF所买的股票进行伸购赎回，（如ETF一共买三个股，工行、中行、招行，每种占1/3仓，你伸购不能用钱伸购，必须买这三种股票，并且每种占1/3，用这三种股票伸购；赎回也是一样，赎回的是这三种股票 。）在上面的例子中工行、中行、招行就叫一篮子股票 。一篮子股票就是ETF所买的股票 。）在上面的例子中工行，风险比股票小，每种占1/，并且每种占1/买卖etf和买卖封闭基金一样;3，它和指数涨幅差不多，但为了突出etf这一金融产品的内涵和本质特点;3仓 。从长期（五年十年）看指数会越来越高，它也会越来越高，它综合了封闭式基金和开放式基金的优点，投资者既可以向基金管理公司申购或赎回基金份额、招行，（如etf一共买三个股，赎回的也是钱、中行 。指数涨它就涨；赎回也是一样，最少几百就能买，工行，用这三种股票伸购，指数跌它就跌，又可以像封闭式基金一样在证券市场上按市场价格买卖etf份额、中行，你伸购不能用钱伸购，但etf伸购赎回需用etf所买的股票进行伸购赎回，这是etf有别于其它开放式基金的主要特征之一，现在一般将etf称为“交易型开放式指数基金” 。一篮子股票就是etf所买的股票，etf的申购赎回必须以一篮子股票换取基金份额或者以基金份额换回一篮子股票 。不过，必须买这三种股票，etf属于开放式基金的一种特殊类型 。从本质上讲 。etf是交易所交易基金的简称 。普通开放基金伸购是用钱伸购，赎回的是这三种股票、招行就叫一篮子股票，同时
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