具体来说 ， 台积电2018年四季度营收2897.7亿新台币（合计94亿美元） ， 同比下降1.6% ， 略低于市场预期 。
更为让人感到忧虑的是 ， 台积电对2019年第一季度的指引也非常悲观 。根据公司在交流会上的指引 ， 通讯板块将会出现环比超过10%的下跌 ， 最重要的原因是高端智能手机出货量不及预期影响公司收入 。
虽然台积电并没有提到苹果 ， 但考虑到华为高端机的亮眼出货表现；显然 ， 苹果是台积电指引悲观的重要诱因 。（注： 2018年第四季7nm制程出货占公司晶圆销售金额的23％ 。）
而随着苹果于本月更早时候下调一季度营收指引 ， 预计接下来几个月台积电的单月营收增速将继续下跌 。（注：来自苹果的收入占台积电的17%左右 。）
图1：台积电2018年Q3、Q4业绩压力大
点击可看大图 ， 资料来源：台积电公司资料
当然 ， 台积电业绩增速下滑另外一个重大原因是半导体整个行业进入了下行周期 。可以对比的是——2018年12月8日 ， 三星电子发布公告称 ， 公司2018年第四季度的营业利润同比下降28.7% ， 为近两年来首次出现季度盈利下滑 。
同样 ， 这样的周期性也在苹果另一家主要供应商鸿海（富士康控股母公司）的月度数据中得到明显体现 。2018年9月公布的月度数据 ， 鸿海的营收还高达5849亿新台币 ， 同比增长30% 。但好景不长 ， 11月增速跳水到仅5.6% 。所以 ， 富士康被爆苹果砍单和裁员 ， 也就不足为奇了 。
图2：鸿海单月增速跳水
点击可看大图 ， 资料来源：鸿海公司资料
兔死狐悲 ， 唇亡齿寒 。2018年跌幅居首的A股电子行业 ， 在即将到来的2019年的4月的年报季 ， 很可能迎来的仍不是复苏迹象 ， 而是又一阵春雷滚滚 。
苹果及其产业链伙伴业绩和出货量的下滑 ， 正式宣告智能手机进入十年来从未遇到过的大变局时代 。在新机乏善可陈 ， 新业务还是雾里看花的更迭点上 ， 给人一种青黄不接的感觉 。
智能手机品牌商和供应商 ， 未来怎么应对和发展 ， 已成了今明两年A股乃至全球市场电子板块的重大主题 。
苹果十年来的“最惨一季”
自从乔帮主推出划时代的iPhone4开始 ， 苹果股价从24美元最高涨到232美元 ， 成就了一支8年10倍大牛股 ， 而且考虑到苹果巨大的流通盘 ， 这个涨幅的含金量实在惊人 。
在此可以举一个数据让大家感受一下：以2017年年底的数据为例 ， 仅苹果一家公司的2017年的收入是申万电子板块219家公司收入的1.9倍 ， 利润是接近7倍 。
尽管苹果的财报时间和会计准则跟国内有所区别 ， 但这也反映了巨大的差距 。这也难怪推崇价值投资的巴菲特老爷子要在2017年加仓苹果了 。
不过小伙伴们也不用过于悲观 ， 国内很多电子行业的巨头仍未上市 ， 比如华为、OPPO和VIVO ， 小米集团2018年7月份才登陆港股 ， 富士康2018年6月份才登陆A股 。
图3：苹果一家公司与中国整个电子产业链的2017年数据对比
点击可看大图 ， 资料来源：公司资料
苹果虽然收割了智能手机时代的绝大部分红利 ， 但跟着苹果“吃肉喝汤”的供应商也赚得盆满钵满 ， A股也诞生了立讯精密、大族激光、德赛电池、歌尔声学、欧菲科技、信维通信、歌尔股份、蓝思科技、长盈精密等一批苹果产业链大牛股 。
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