??进入下半年，中海的高光时刻到来了，它斥资658亿元、斩获25宗地，重仓湾区、发力全国，在天津、南京等地均拔得头筹。
??据乐居财经获悉，中海全年土地支出1297.5亿，完成率78.6%，与年初所定计划（1650亿元）尚有差距。
??除外界熟知的中海、保利、华润、建发等大型地产央企、国企外，一些以建筑工程见长的央企也颇有所获，如中建系。
??苏州第三轮集中供地中，中建各局姿态活跃。例如，中建三局18.9亿竞得吴江东宅地；中建八局先以底价36.31亿元拿下高新区科技城地块，后又斥资27.23亿元竞得高新区通安镇地块。
??在北京，“中建系”也再次参与帝都三批次地块拍卖。其中，中建京西建设以底价3.9亿元摘得延庆地块。
??有意思的是，中建三局、中建八局、中建京西，与中海地产系出同门，同属中国建筑集团有限公司。不过，外界熟知的中建系，业务领域主要为建筑工程，并非地产开发。
??地方城投“救市”
??到了年底最后一轮土拍，正儿八经的国企、央企开发商也拍不动了。
??但为了避免土拍“冷场”，只能祭出地方国资委控股的各地“城投”、“建投”公司，尤其在上海、广州、郑州、南京、苏州、无锡等城市表现明显，拿地（块数）占比超过50%。
??以广州为例，12月2日第三轮集中供地挂牌17宗土地，最终成交13宗，知识城投资集团、白云城市建设、南沙开发建设、广州地铁等本地城投、城建类平台公司成为主力军，总计获取9块地，拿到地的民营房企只有一家，可谓凄凉。
??紧接着12月21日，武汉城建联合瑞安房地产，以170.31亿元的高价夺得武船搬迁改造打包的3宗地块，更是搅动了这场冬至日土拍的一池春水。
??12月27日郑州第三次土拍，在主动流放掉11块地之后，5块净地全部由政府旗下的城投公司拿走，民企全军覆没。
??上述“气氛组”城投公司的出现，与当前土拍市场遇冷不无关联。
【 民企|谁在托底土拍？】??业内人士表示，地方性国企的情况是比较特殊的，其中不乏一些和土地供给方关系紧密的个体，在土地出让明显偏冷时能起到半市场化拿地托底的作用。当地方性国企拿地占比过高时，意味着土地市场的确相当冷淡。
??眼下，民营房企资金链普遍紧张，拿地热情大大降低。而当这些民企受困于资金和政策限制时，地方性国企凭借充裕的资金、低成本融资及对本土市场的熟悉，反而拥有拿地优势，盈利空间也比民企更大。
??何为城投？它们也就是“城市建设投资公司”，为各大城市的政府投融资平台，搞城市建设而设立的一类公司，专门运营城建相关业务。同时，各级政府会把公用企事业单位的资产也纳入城投，比如自来水公司、公交公司、热力公司，燃气公司。
??外界最为好奇的是，城投大手笔拿地的钱从何处来？
??一方面，城投公司的资本金基本来自财政拨款，或者以财政担保向银行贷款；另一方面，还可以发行城投债、企业债、中期票据，进一步拓宽融资渠道。
??实际上，地方城投公司大举拿地的背后也蕴藏着风险。
??其一，如若地方政府的财务状况面临恶化，城投公司资金或将受阻；其二，城投公司的操盘能力不如大部分民企房企，未来项目去化也具备不确定性。这样看来，后续城投基本会找本土头部民企合作开发。
??中小微房企抄底
??过去一年，恒大、花样年、新力、阳光城、佳兆业、奥园等房企相继暴雷。叠加资金端受阻、销售端不佳等多重因素，地产行业急速入冬，不少房企不得已采取谨慎的拿地策略，收缩扩张版图，以“保兑付”“保交楼”优先。
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