??具体来看，北上广3城环比变动不大，仅深圳环比出现大幅增长，主要源于本月供应显著放量，而成交则持续降温，新开盘项目平均去化率仅47%，即便是超级网红盘，也未能如期实现“日光”。为了争抢客户，在售项目加大促销力度，工抵房、首付分期等优惠频现，但并未收到很好的效果，部分滞销盘去化率低于10%。
同比来看，上海的狭义库存显著低于去年同期，主要是基于市场韧性较强，居民购买力充裕，整体成交高位波动；北京供求持稳，整体库存变动不大。广州本月供应小幅放量带动成交回升，同比涨幅持稳6%。二线城市中，北部内陆城市诸如青岛、沈阳、太原、武汉12月末狭义库存量均超2000万平方米，位列本月末狭义库存总量TOP4。
多数城市库存量与上月相比变动不大，涨跌幅均在10%以内，西安库存压力激增，狭义库存环比上涨32%；同比来看，涨跌参半，涨幅超20%的主要是北部和中部等弱二线城市，银川、哈尔滨、南昌等，库存积压情况显著；南京、宁波等前期大热城市，需求回调加剧，同比涨幅也较大。
与之形成鲜明对比的是，杭州、合肥、重庆、贵阳等去库存效果显著，同比下降均超2成，库存风险相对较小。三四线城市狭义库存同、环比均呈现涨多跌少，不同城市间分化持续加剧：钦州、临沂、衡阳、岳阳等城市主要源于历史遗留问题，库存基数较大，叠加成交转淡，使得狭义库存同比涨幅均在3成以上；而中山、汕头、惠州、东莞等东南沿海城市则主要受到政策“调控”影响，成交被抑制，数据实难反映真实的市场需求。此外，少部分城市诸如三亚、漳州、晋江、淮南、太仓等12月库存同、环比齐降，且同比跌幅均在30%以上，库存风险相对较小。
??图2-32021年12月末商品住宅库存量同比上涨TOP20城市情况（略）
表2-1百城2021年12月末商品住宅库存量和同环比变动情况（单位：万平方米）（略）
??库存消化周期稳中有降至16.41个月
三四线19.31个月去化承压
??纵观2021年全年，整体去化周期自下半年以来加速上行，12月，因成交迎来“翘尾”行情，因而去化周期稳中有降，由2021年11月末的16.95个月下降至16.41个月。不同能级城市持续分化，核心一二线市场韧性较强，成交热度延续，去化周期稳中有降：一线降至11.37个月，环比降幅达到7%；二线降至15.2个月，环比降幅达到5%。三四线库存积压现象较为明显，主要源于成交热度回落，去化周期达到了19.34个月，显著高于百城平均，去化风险浮出水面。
??具体来看，一线城市分化加剧，北京去化周期超18个月，上海、广州、深圳则低于12个月，库存风险相对较小。变化趋势来看，北京、深圳均呈现同环比齐增，主要是受狭义库存稳中有增，成交热度回落影响。上海由6.12个月降至5.75个月，显著低于去年同期，居民购买力相对充裕，购房积极性依旧较高，广州环比回落，同比持增，增幅达36%。
30个二线城市中仅有哈尔滨、大连、长春、兰州、呼和浩特、青岛等6个城市库存消化周期超过2年，以北部城市居多，成交相对惨淡；四成以上城市去化周期降至12个月以内。从变化情况来看，商品住宅消化周期环比跌多涨少，同比则是涨多跌少，其中哈尔滨、兰州、呼和浩特等面临去化周期大于20个月且同环比齐增，整体库存风险依旧较大。与之形成鲜明对比的是，合肥、石家庄等得益于成交热度回升，去化周期同环比齐降。三四线城市形势更为严峻，去化周期高达19.34个月，环比与上月基本持平，而同比增幅在不同能级中居首，库存压力骤增，66城中27城去化周期已在20个月以上，其中淄博、临沂、烟台、防城港等内陆三四线主要是历史遗留问题，库存基数较大，整体成交转淡下，去化周期保持同环比齐增，而惠州、汕头、珠海、丽水、金华等则因前期需求透支叠加调控加码等多重因素，去化周期拉长至20个月以上。而桂林等迎来此消彼长的轮动行情，去化周期不足10个月且低于去年同期，整体库存风险相对较小。
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