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刚于2015年11月尽成定增再融资5.8亿元的唐人神，再次启动了“圈钱”准备 。
据公告，唐人神拟以合计7.31亿元收购龙华农牧90%股权和比利美英伟90%股份，并募捐配套资金4.2亿元，该事项将在2 月29日召开的股东大会进行表决 。
采访人员注意到，唐人神本次准备收购的龙华农牧，系其2015年8月19日宣告终止的重组项目，但上次评估基准日与本次仅相差半年，龙华农牧的所有权利评估价值居然增长了50.89% 。
再融资马不停蹄的唐人神，IPO募投项目却与其预期相距甚远 。2015年半年报显示，其在2011年3月首发募资9.45亿元，所允诺的10个募投项目及变更后的4个项目，均未实现预期效益，且惟独2个项目的投资进度达到100% 。
半年内估值飙涨5成
按照唐人神发行股份及支付现金购买资产并募捐配套资金草案，以2015年9月30日为评估基准日，龙华农牧100%股权的评估值为49081.33万元，增值率为410.93%，收购龙华农牧90%股权的交易对价为44100万元 。
而唐人神2015年5月19日披露的重组预案表明，以2015年3月31日为评估基准日，龙华农牧所有权利价值预估值为32528.22万元，增值率为337.92%，购买90%股权对应的权利价值为29275.4万元 。
两次评估基准日相隔光阴惟独6个月，龙华农牧不仅估值飙升了5成，评估增值率也提高了73个百分点，玄机何在?
“我们到时候会披露龙华农牧评估值差异的缘故 。”2月24日，唐人神工作人员如此对21世纪经济报道采访人员说 。
公告显示，2005年8月9日成立的龙华农牧，2013年至2015年三季末的所有者权利，分辞为5477.11万元、7064.97万元与9606.33万元 。2015年5月19日公告表明，龙华农牧截至2015年一季末所有者权利为7427.97万元 。
由此可见，虽然龙华农牧在半年内的净资产大幅增长29.37%，但绝对数只增添2178.36万元，与同期评估值增添16553.11万元的50.89%增幅存在硕大“落差” 。
不同之处在于，龙华农牧上次允诺的2015年至2017年扣非净利润分辞为2600万元、3120万元和3744万元，本次允诺2016年至2018年的扣非净利润分辞为4100万元、4920万元与5904万元 。
对照发明，龙华农牧2016年和2017年的允诺净利润，本次分辞比上次增添了980万元和1176万元，提高幅度均为31.41%，但依然无法与所有权利价值的增幅相提并论 。
而龙华农牧目前的盈利水平与本次允诺的3年净利润亦有较大差距 。公告表明，2013年至2015年三季末，龙华农牧扣非净利润分辞为-241.66万元、1112.95万元和1921.97万元 。
不过，唐人神公告称，目前龙华农牧已建成商品猪12万头/年的生产能力，2014年商品猪出栏量超过9万头，其秩堂3万头养殖基地将于2016年初建设尽毕，2017年产能尽全释放，并正在建设塘冲12万头生猪养殖项目，预计2016年尽成主体工程及首席期工程，在2017年至2019年新增12万头产能 。
由此，唐人神公告预计，龙华农牧2016年至2018年销售商品猪数量分辞为12万头、17万头和19万头 。
但不容忽视的事实是，唐人神公告所称的增添龙华农牧商品猪销售数量并正在建设的塘冲12万头生猪养殖项目，却是唐人神本次重组募捐配套资金的投资项目之一 。
据公告，龙华农牧塘冲12万头生猪养殖建设项目准备利用募资8000万元，建设期为2015年11月至2019年12月 。而根据上述龙华农牧产能和商品猪销量目标，业绩允诺期就必须利用属于募投的塘冲项目产能 。
更值得注意的是，龙华农牧基于商品猪市场价格允诺的净利润，亦存在较强的周期性价格波动 。按照唐人神2015年5月19日公告，我国商品猪市场价格基本上三四年为一个尽整的市场波动周期，生猪价格会经历上升、顶峰、下降、低谷、再上升的波动 。
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