2016年5月至2017年5月,经甘肃省白银市政府同意借款本息由市财政负责偿后,白银市白银区财政局、白银市动迁安置补偿办公室通过白银市政基础设施投资有限公司,从白银市城市综合管廊管理有限公司借款2亿元 。1.4地方政府违规设立投资基金2016年6月,湖南省长沙市望城经济技术开发区管理委员会全资子公司望城经开区建设开发公司与中国农发重点建设基金有限公司签订10年期、年投资收益率1.2%的基金投资协议,望城区人民政府出具承诺函,承诺以财政资金回购中国农发重点建设基金有限公司投入的资本金 。
投资城投企业债的前景怎么样?
国金证券-固收团队周岳曾写过多篇关于城投债的文章,在此放出其中一篇作为参考:《固收利率债周报:债务问责后,哪些城投又能发债了?》想看更多相关文章,可以从各平台的国金证券研究所账号获取 。【专题】2017年以来,财政部对地方政府的违规融资举债加大问责力度,多起地方政府违规举债案例被相继公开 。违规举债的问责对相关地区的城投公司可能带来一定的影响 。
一方面,部分查处问责直接涉及到相关城投公司负责人,处理措施包括撤职、降级、记大过等,可能会对城投公司管理和运营构成负面影响 。另一方面,整治过程中,伴随着地方政府的不规范融资行为得到清理,政企信用进一步分离,当地城投公司基于“政府隐性担保”的外部融资也将受到限制 。本篇报告中,我们梳理了已披露或市场上可得的违规案例并加以分类,从而筛选出案例所涉地区的城投债主体及债券 。
我们认为,在地方债务问责中所涉及的主体,若后续仍能正常发债,表明其债务整治和融资方式在很大程度上已经得到了规范,建议关注相应的投资机会 。一级市场发行情况:净融资大幅上升 。本周信用债整体净融资大幅上升 。分券种看,公司债、中票和企业债净融资额延续上升趋势,定向工具净融资额由下降转为上升,短融净融资额由上升转为下降 。
【宁波基础设施投资有限公司待遇怎么样,如何扩大交通基础设施投资】信用债发行利率以上行为主:AAA和AA评级中短期票据有所上升,AA 评级中短期票据有所下降,AAA、AA 和AA评级公司债发行利率均有所下降 。本周产业债共发行新券176只,其中短期融资券最多,发行额为662.3亿元,占比37%;主体AAA评级的数量最多,发行额为1,156亿元,大约占比65%;而国企发行额1,596.52亿元,占比89% 。
新发产业债中非金融行业主要有交通运输、公用事业、建筑装饰等 。二级市场成交情况:信用债成交出现分化 。本周信用债成交均有所上升,企业债日均成交量延续上升趋势,中票、公司债和短融日均成交量则由下降转为上升 。评级调整方面,本周有5家主体评级下调,3家公司主体评级上调,其中国购投资有限公司,一周内两次被下调主体评级 。
二级市场信用利差表现上,各评级、期限的利差整体处于上升趋势:1年期和3年期各评级平均利差的平均增幅分别为5.01bps和5.83bps,5年期的利差上升幅度较大,平均增幅为15.41bps 。目前AAA、AA 和AA评级的各期限利差所处的历史分位数在12%-38%之间,仍处于历史低位 。风险提示:1.国内外宏观经济因素导致周期性行业景气度超预期下行,周期性行业信用债估值大幅调整;2. 信用风险事件增加,或导致避险情绪上升,信用利差大幅上行 。
一、债务问责后,哪些城投又能发债了?2017年以来,财政部对地方政府的违规融资举债加大问责力度,多起地方政府违规举债案例被相继公开 。违规举债的问责对相关地区的城投公司可能带来一定的影响 。一方面,部分查处问责直接涉及到相关城投公司负责人,处理措施包括撤职、降级、记大过等,可能会对城投公司管理和运营构成负面影响 。
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