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据洛图科技数据显示 ， 国内小间距LED显示屏市场在今年第二季度均价环比下降8.1% ， 至0.98万元/平方米 ， 历史性地正式跌破万元关口 。 从2022年均价18000、2023年均价14000、2024年均价12000 ， 到2025年中破万 ， 小间距LED行业持续呈现价格下行趋势 。 特别是万元大关的突破 ， 对于行业来讲将是一个巨大的“竞争力”转变 。
均价破万 ， 确实不容易！
在小间距LED产品价格持续下降中 ， 其实蕴含了多个“涨价”因素 。 例如 ， 2025年上半年 ， 包括木林森、Kinglight晶台、星心半导体、东山精密在内的多家上游封装及材料企业 ， 相继发布产品调价函 。 核心原因是金银铜等关键金属涨价 ， 驱动覆铜板、PCB板等产品价格向上 ， 导致LED显示行业关键主料和辅料成本上升 。
另一方面 ， 小间距LED市场的发展 ， 其价格下降并不是“静态同一产品”的价格变化 ， 而是一揽子市场主流产品的价格变化 。 这其中 ， 凝聚了行业技术升级、应用升级与供应能力提升等关键变化 。
例如 ， 2025年上半年 ， COB类产品继续大规模爆发 。 据行业龙头兆驰科技数据 ， 2025年上半年 ， 兆驰晶显COB产品出货实现倍增 ， 其中1-4月份COB出货面积同比翻倍 ， 增幅高达120%以上 。 特别是在P1.4及以下间距段 ， COB的优势更为明显 ， 行业首次销售额占比超过半数 ， 达到51.5% ， 同比大幅增长19.5个百分点 。
随着COB、MIP等新型封装产品热销 ， 传统SMD封装技术的销售额在2025年上半年市占率下滑15.3个百分点 ， 降至62.8% 。 业内认为 ， 8-18个月内 ， 小间距LED市场中SMD技术占比将历史性跌破50% ， 成为次要技术 。
再例如 ， 上半年P1到P2.0段产品市场占比持续增长 ， 这导致P2.1到P2.5产品市场出货面积份额从去年同期的27%下降到今年的18% ， 出货面积跌幅近半 。 这意味着更多用户选择了更小间距产品 ， 实现高清乃至超高清显示 。 小间距LED市场单体屏幕工程中 ， 超高清占比正在大幅增加 。
因此 ， 2025年中的均价破万 ， 是在更高质量供给基础上的价格破万 。 2025年的万元产品和2022年的万元产品 ， 是完全不同档次的产品；即便与2024年同期相比也有明显技术升级 。 ——品质与性能不断升级 ， 与价格下降形成“双向”奔赴 。 更好的产品并没有成为抬高价格的理由 ， 反而以比两三年前低规格产品更低的价格出售 。 这一点也推动了小间距LED市场应用场景多元性的持续拓展 。
低价格、高质量激活更多市场需求！
国内小间距LED价格下降 ， 不是简单的一般性内卷 ， 而是“价格成本控制力”和“技术创新力”的双重“内卷” 。 价格下降与技术升级相结合 ， 正在成功打开更多需求市场 。
洛图科技数据显示 ， 2025年上半年 ， 政务部门相关项目的小间距LED显示屏出货面积同比下降14.2% ， 占比降至18.8% 。 此外 ， 金融、零售、传统商业显示等主力领域也表现疲软 ， 这主要受宏观经济影响 。
但另一方面 ， 以教育为代表的需求却呈现增量态势 。 教育信息化方面 ， 随着智慧校园、多功能报告厅、虚拟仿真实训室的建设 ， 教育领域需求高涨 ， 驱动行业LED显示面积增幅高达近5成 。 众所周知 ， 教育行业向来是“清水衙门” ， 其需求的高增长 ， 核心得益于教育智慧化与LED屏产品价格下降 。 特别是百英寸、两百英寸级别屏幕成本下降与超高清普及的技术升级 ， 同时推动了教育应用效果的提升 ， 成为行业需求发力的重要支撑点 。
“好用和低成本 ， 推动了市场下沉加速度！”业内人士进一步分析称 ， 上半年小间距LED市场已表现出“渠道市场”更强的趋势 。 渠道分销体系的优势主要在于下沉市场 。 下沉市场价格敏感度一直较高 ， 但这并不代表其不需要高品质产品 。 小间距LED在技术升级下的价格下降 ， 正推动行业实现又好又快发展 。 同时 ， 渠道体系能够触及更多场景类型 ， 并具备显示技能之外的“细分市场行业需求经验和创意设计能力” ， 这在小间距LED技术指标不断提升的前提下 ， 推动了更多细分场景与应用的普及 。
特别是从竞品角度看 ， 均价破万让LED屏和液晶屏、高亮投影的价格可比性进一步增强 ， 在100英寸到200英寸应用区间 ， 产品项目成功落地的可能性更高、大量预算在5万元左右的普及型单屏项目可能拥有爆发机会 。
廉价时代 ， 行业竞争逻辑生变
2025年上半年 ， 小间距LED均价破万后 ， 部分企业产品出现价格倒挂：即成本高于售价 。 这对一些企业的经营造成极大压力 ， 也带来行业进一步整合的契机 。
从市场格局看 ， 头部企业的盈利能力依然处于良性区间 。 财报数据显示 ， 主营LED显示屏终端的六大上市企业中 ， 除雷曼光电外上半年归母净利均大幅提升 。 如洲明科技净利润1.21亿元 ， 增长20.61%；利亚德净利润大幅增长34.03% ， 达到1.72亿元 ， 奥拓电子归母净利更是同比增长251.82% ， 联建光电同增78.85% 。 代工厂方面 ， 兆驰科技LED产业链板块上半年实现营业收入28.08亿元 ， 创历史新高 ， 同比增长8.67%；净利润4.03亿元 ， 报告期内LED板块利润占比首次超过60% 。
为什么头部企业利润情况更好？因为其产业链更长 。 如兆驰科技自身布局从晶圆、外延到终端产能 ， 不仅涉足LED屏 ， 还覆盖LED背光、LED光通信等多个领域 。 其中 ， 其主导的COB技术 ， 正从此前以显示屏为主 ， 大规模迁移至液晶背光市场 ， 实现既有技术市场价值的扩张 。 再例如 ， 洲明和利亚德均在MIP技术上实现更多突破 ， 自研、自产封装结构 ， 技术等级高、市场差异性强 。 结合两家企业在AI应用领域的积极布局 ， 形成封装核心技术能力与以AI为代表的应用创意核心能力的良性共振 。 奥拓电子坚持“AI+视讯”战略 ， 加快人工智能技术与智能视讯业务的创新融合 ， 通过构建“硬件+软件+内容”一站式解决方案能力 ， 保持虚拟拍摄、LED 电影屏、大交通广告、金融及通讯、数字内容、虚拟直播、新零售等市场优势地位 ， 从而实现较高毛利率 。
此外 ， 头部企业的高效益 ， 也得益于国际市场的持续开拓 。 2025年上半年 ， 利亚德智能显示业务境外收入同比增长19% ， 营收占比首次过半；洲明科技持续深化布局海外市场 ， 上半年实现海外营业收入同比增长达 21.76 亿元 。 通过打通海外市场 ， 头部企业获得更大成长空间 ， 既实现薄利多销 ， 也规避了国内市场过度内卷 。
当然 ， 从利润营收比看 ， LED行业毛利率水平仍有提升空间 。 不过 ， 业内更多人士认为 ， 这是“更好的格局” 。 为什么呢？因为更多的研发经费投入 ， 是行业头部企业毛利率仍有待提升的关键 。 而研发创新决定了未来竞争力 。 例如 ， 奥拓电子2025 年上半年研发投入3223.29 万元 ， 占营收比例10.30% ， 截至2025 年6 月30 日 ， 公司拥有有效授权专利及软件著作权共计929 项 ， 其中发明专利192 项 ， 占比20.67% 。 上半年 ， 洲明研发投入1.74亿元 ， 占收入的比重4.77% ， 研发投入超过净利润；截至2025年6月 ， 其累计获得专利授权3398项 ， 软件版权登记302项；利亚德上半年研发投入超1.8亿 ， 智能显示板块累计获授专利1768 项 ， 国外发明专利占发明专利总数的约三分之一 ， 其中Micro LED专利达107项 。
同时 ， 头部企业在Micro LED、COB/MIP等方向新建项目较多、资产投入重 ， 折旧费用也相对较高 ， 这也影响了利润率表现 。 不过这些投资 ， 也是在为未来打基础 。
综上 ， 可以看到在部分企业“价格成本”倒挂的背景下 ， 更多头部企业通过创新溢价、海外布局、产业链价值链延伸 ， 成功实现上半年利润成长 。 分析认为 ， 在创新、海外市场和产业链延伸上都不具备优势的小间距LED企业 ， 可能在万元以下价格时代难以长期生存 。 市场规模优势、创新优势与上下游价值链延伸优势的持续良性反馈 ， 是行业企业在“技术与成本”双重内卷下的生存基础 。
【历史性均价破万背后，小间距LED市场变革，看头部品牌如何破局？】“所谓价格破万下的内卷 ， 是否处于良性区间？这个问题 ， 不同企业看法差异很大！”这是由不同企业所在的产业环节、市场能级差异造成的 。 事实上 ， 一定的内卷有助于国内小间距LED行业进一步资源整合 ， 诞生真正具有世界级影响力的龙头品牌 。 ——或者说是 ， 价格破万并不可怕 ， 可怕的是企业自身没有适配新的竞争格局的能力 。
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