昨天 ， 我在回复彼得·林奇如何选择股票 。四 。彼得·林奇对投资的看法你会发现 ， 彼得·林奇的三大原则 ， 即蜡笔原则、有限分散原则和反向选股原则 ， 都是非常实用和有启发性的 ， 都是普通投资者可以运用的原则 。这又回到了彼得·林奇对投资的基本观点——投资是一门艺术加上科学和经验的学科 。
最优秀的基金管理人 ， 彼得林奇是如何找到大牛股的？
谢邀！昨天在回复彼得林奇是怎样选股票的？ https://wukong.toutiao.com/answer/7016335548894019876/ 的最后提到 ， 光从数据上看的话 ， 彼得林奇确实很喜欢分散投资 ， 而且股票换手率很快 ， 是当时美国市场平均换手率的3倍 。但是 ， 如果你把数据仔细进行细致的拆解 ， 就会发现他的分散策略可不是那种平均主义的分散 。
他主持的基金金额非常大 ， 所以他把自己的所有资金分成两个池子 ， 90%和10% —— 90%的资金是放在最多几十个重仓股上面 ， 这一部分资金 ， 他并没有经常换手 ， 持仓是非常非常稳定的 。另外10%的资金 ， 放在几百只他在调研中发觉的可能的潜力股上 。那么这个10%的资金池 ， 其实相当于一个人才库 ， 便于他进行长期的观察 。
过了几个月几个季度 ， 如果这里面有一些股票不符合他的要求 ， 就换一批新血进来 ， 然后再经过一长段的检验 ， 如果某些股票稳定了 ， 就可能会进入重仓股 。就再借用香帅在得到上投资大师顶级智慧五彼得林奇——像正常人一样投资中的部分内容 ， 再接着谈 。所以你看 ， 这样的分散投资 ， 其实相当于一种皇帝选秀似的分散——小池子是大面积选秀 ， 真正到稳定的嫔妃级别 ， 得经过重重考验 。
所以这种有限的分散就既保证了他的投资的稳定性 ， 又保证了他的投资风险可以进行有效的对冲 。三逆向选股彼得林奇还有一个非常有趣的选股策略 ， 叫做逆向选股 。彼得林奇不喜欢那些太热的行业 ， 比如在当时的科技医疗行业 ， 原因是他觉得这些行业都有估值过高的风险 ， 而且因为一个行业在上行的时候 ， 想进入的竞争者会特别地多 。
竞争者一多 ， 一个企业就很难赚钱 。所以 ， 他反而会偏好一些低迷行业的领头羊 。因为在低迷行业中 ， 弱者更容易被淘汰出局 ， 幸存者的市场份额会随之扩大 ， 反而赚钱 。比如说白色家电企业 ， 在八九十年代的美国 ， 绝对是一个下行的行业 ， 而当时的计算机是一个上行行业 。他却不选这种计算机股 ， 反其道行之 ， 选择了几个优秀的白色家电行业的企业进行重仓 ， 然后在中短期的时候取得了非常好的收益率 。
香帅认为这一点 ， 对我们中国的投资者也是非常重要的 。为什么这么说呢？因为中国的市场大 ， 收入的分布是非常不均衡的 ， 所以一个产业在这里是下行的 ， 在另外一个区域未必是下行的 。也就是说 ， 产业和行业转移的空间很大 ， 所以看似下行的行业 ， 未必不是赚钱的行业 。四彼得林奇对投资的看法你会发现 ， 彼得林奇的这三个原则 ， 即蜡笔原则有限分散原则和逆向选股原则 ， 都是非常实用 ， 非常有启发性的 ， 都是普通投资者可以拿来用的原则 。
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