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【跨洋电话，与进击的半导体】
昨晚 ， 一通跨洋电话承包了媒体的热点 。 外交无小事 ， 几个细节说明了 ， 谈的不错 ， 而且我们在谈判中占据了上风 。 1）聊了一个半小时：说明内容是务实的 ， 氛围是积极的 ， 不是走走形式 。 2）川普表态欢迎中国留学生：最近哈佛的事情 ， 大家都看在眼里 ， 及时响应 ， 也是一个谈判筹码了 。 3）欢迎访华：记得今年1月川普就提过 ， 结果历经了4个月后终于提上日程 。 毫无疑问 ， 在博弈的关键时期 ， 这通电话将为资本市场消除很多不确定性 。 关税战以来 ， 科技板块调整幅度最大 ， 内需板块上涨最多 。 里面隐含了一个预期：那就是科技领域会成为打击的重点 ， 供应链的问题会影响业绩的释放 。 最适合科技行业 ， 尤其是半导体行业发展的环境 ， 就是双方维持表面和平 ， 实则军备竞赛 。 随着川普认怂 ， 现在宏观环境已经越来越倾向于这种case 。 还有两点事实 ， 有利于半导体行情的展开：1）最新的超配比例显示 ， 科技的筹码结构已经不错 。 2）美国那边开始讲百万卡集群和agent爆发的故事 。 但现在做多美国半导体 ， 我会有些担心市场和政策风险 。 一方面确实这段时间超涨了 ， 另一方面 ， 从川普和马斯克“分手”也可以看出 ， 当前漂亮国内部矛盾积累极大 。 难以预测的川普 ， 万一出个限制出口法案 ， 或者反垄断法案 ， 科技股马上死给你看 。 所以我觉得如果要配置半导体 ， 优选中国和韩国的品种 。 韩国代表着先进技术 ， 比如HBM、先进封装 ， 标的包括三星和海力士 。 中国代表着自主可控 ， 产业链全面迭代开花 ， 标的包括中芯、海光等 。 刚好有一个产品可以打包购买两者 ， 中韩半导体ETF(513310) 。 联接基金是019454 ， 没有股票账户的朋友可以在基金里搜搜这个 。该基金是少有的跨境QDII产品 ， 前三大持仓股分别是韩国三星、SK海力士和中芯国际 ， 并且其还持有海光信息约5%的股份 。
最新份额才3.19亿 ， 略有折价 ， 一旦沾上热点 ， 折价转溢价也算一个可以期待的红利 。
值得一提的是 ， 最近韩国新首脑李在明上任 ， 结束了短暂的混乱 ， 同时提出股市5000点的目标 。 目前韩国KOSPI指数2830点 ， 如果真像李在民说的达到5000点 ， 那么韩股还有76%的上涨空间 。 中韩半导体ETF(513310)里面韩股占比50% ， 配置它也算是看多韩国市场贝塔了 ， 适合一些对国际形势比较敏感的宏观型经理 。
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