这说明，刚需在过去这么多年的房地产飞速发展中，其实已经得到很大的满足，房子毕竟是非常大宗的耐用品，复购率非常低，这也跟民众的感受相一致，越到后面，越多的买房人，纯粹只是在炒房。
第二，投资性需求和刚需性需求的逻辑有很大的差别，一个是以房价上涨为核心考虑，比如投资收益要为正，另一个则是以现实需求为核心考虑，比如结婚、户口、小孩升学，刚需性对价格的敏感度要相对低，投资性则完全相反。既然此次刺激没有算投资性需求一份，那投资性需求就有继续萎缩的可能性，而且退一步讲，即使给投资性需求算上一份，投资方也要有房价不断上涨的预期，否则，人家同样不会掏钱。
一边在提振，一边在萎缩，到底那边快一点，还得看后面房企交出来的销售数据，但可以肯定的是，市场都喜欢有全局性大涨预期，而现在这种此消彼长的情况，投射到股价上，没有预期中的超然表现，也就显得情理之中了。
03 地产后市，乐观？悲观？
今年的经济总任务，就是三个字--稳增长，具体说就是保5.5％的GDP增速。
作为过去多年行之有效的托经济以及刺激经济的重要手段，房地产不管如何被人诟病，都会被上头给予厚望，从这几个月密集出台的放松政策就可见一斑。
但是，房地产基本也不可能回到过去蒙眼狂奔的年代，行业需求高峰已过，本身动能边际递减也已经是事实。
在上个月，就有传言，某位重量级经济部门的官员提交的刺激房地产提案被最高层否决，其实在回过头去看地产行业以及地产政策20多年的变化，底层逻辑很简单，如果再次大规模
刺激，短期内对于经济的提振是明显的，但必须的配套为大放水，在现在这种内外形势下，中国还有大规模放水的操作空间吗？
显然已经不具备。
外围的美国、欧洲都在持续收水，人民币汇率近日又出现贬值，再次大规模放水，即意味着人民币更大幅度地贬值，最后因为贬值而收获的那点出口红利，就无法弥补其他方面的损失，伤不起。
从最近的一系列房地产调控政策来看，最大的特点就是更为精准地解决问题，房企存在债务违约，就适当放开房企的融资渠道，购买力下滑太快，就刺激一下刚需客，给他们“定向降准”，某一些民营房企存在破产可能性，就寻思着让央企过去接一下盘。
当然，也不排除如果已经出台的政策如果还是见效不大，会不会继续把口开大一点，甚至给投资性需求一些好的预期，但我想这种可能性即使有也不要寄予太大希望。
【 地产股|房地产股反弹，见好就收】因此，对于地产股的投资，还是要注意短期趋势和长期趋势的矛盾点。现在的地产股上涨，都是基于政策的预期变化，以万科为例，三月份也曾经因为政策预期的变化触底反弹，最大的反弹幅度有50％之多。
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