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导语：3月3日-3月4日 ， 国家两轮收储结束 ， 持续半月的强稳态势也落下帷幕 ， 开启了下跌模式 ， 三日跌幅0.28元/公斤 。3月9日 ， 国家再次公布收储消息 ， 依旧未能抵挡下跌趋势 ， 那生猪后市如何演绎?周期底部将以何种趋势发展?价格又能否迎来高点?今天笔者跟大家简单聊聊 。
1：全国均价再次跌破十二 生猪周期何时反转?
截至2022年3月8日 ， 全国均价11.98元/公斤 ， 再次跌入12元大关 ， 自今年以来 ， 2月时间 ， 下跌3.41元/公斤 ， 跌幅达到22.16% ， 市场恐慌心态再次席卷 ， 3月7日国家再次公布收储消息 ， 却未能激起一丝涟漪 ， 今日依旧持续偏弱走势 。而且截至第九周 ， 自繁自养盈利-444.82元/头 ， 已进入深度亏损期 ， 那在如此低迷的市场行情下 ， 生猪市场何时能迎来反转 ， 进入下一轮周期?
首先来看一下 ， 从2003年至今 ， 我国生猪行业一共经历了5轮的猪周期 ， 第一轮“猪周期”从2003年1月到2006年1月 ， 历时36个月 。第二轮“猪周期”是从2006年1月到2009年11月 ， 历时46个月 ， 当时的关键事件为“蓝耳病”发生 ， 导致母猪存栏快速下降 。第三轮“猪周期”从2009年12月到2014年1月 ， 历时49个月 ， 关键事件为2010年冬季的“口蹄疫” ， 到2011年春季发生、仔猪流行性腹泻 。第四轮“猪周期”从2014年2月到2018年5月 ， 历时51个月 ， 关键事件为环保驱动的供给侧改革 ， 导致生猪供应缩减 。第五轮“猪周期”从2018年6月至今 ， 我们预估本轮“猪周期”持续时间更长 。所以现阶段的生猪行业 ， 仍处于猪周期底部 ， 市场风险依然是存在的 。
分析四次周期 ， 可以得出初步结论(仅作历史参考) ， 周期的最小上行期为18个月 ， 最小涨幅为200.8% ， 平均上行期为24个月 ， 平均涨幅为149.43%;周期的最小下行期为12个月 ， 最小降幅为44.9% ， 平均下行期为21.25个月 ， 平均降幅为53.08%;对应上行周期的可以理解为在利润上行内的不断的扩产周期 ， 在保持扩张态势下 ， 出栏量不断破高 ， 最终供应宽松导致周期下行的开始;同理在下行周期内 ， 不断的利润缩水及行业亏损引起的持续去化 ， 在利润的影响下 ， 价格周期从底部震荡转为上行 ， 开启另一段周期 。
截至2022年1月全国能繁母猪存栏量4290万头 ， 环比下降0.9% ， 同比增长2.0% 。7个月累计调减274万头 ， 向着正常保有量有序回调 ， 目前能繁已达到4100万头正常保有量的104.6% ， 回到产能调控的绿色合理区域 。但是现阶段二元占比高达80%以上 ， 性能要比三元强上很多 ， 所以二元母猪每年所能提供的商品猪产能仍过剩 。
此外 ， 2020年国内规模养殖企业总计引种3.5万余头 ， 2021年前三季度 ， 中国从国外引进种猪24,460头 ， 因为进口种猪的周期更长 ， 到商品猪出栏大概需要三年的时间 ， 所以以时间推算 ， 2020年进口种猪的产能还未得到释放 ， 所以我觉得目前仍处于周期底部 ， 何时反转不能断言 。
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