此外,有业内人士注意到,长华汽车的紧固件产品的单价远低于进口同类产品的价格 。该公司最新一版招股书显示,2016年至2019年1-6月,该公司紧固件产品单价分别为347.62元/千件、344.96元/千件、348.02元/千件和352.09元/件,而2018年,我国进口紧固件的平均单价为10,146.85美元/吨(折合人民币71027.95元/吨),按照每辆乘用车平均需要使用约4000件紧固件,重量约为50千克计算,长华汽车紧固件平均单价2784.16元/吨,仅为进口紧固件均价的3.92% 。
由此可见,从单位吨价数据来看,长华汽车的产品仍然以技术含量底、产品附加值低的低端产品为主,可替代性较强,而附加值高的核心零部件仍依赖国外厂商 。
税收优惠取消 利润将继续下滑?
招股书显示,2016-2018年及2019年上半年,长华汽车的营业收入分别为12.28亿元、15.01亿元、15.18亿元和6.68亿元,其中2017-2018年长华汽车营业收入增速分别为的22.23%、1.13%,2019年的增速也不容乐观 。
与此同时,我们注意到,长华汽车的利润空间也受到了压缩 。2017-2018年长华汽车净利润增速分别为的15.49%、-12.26% 。
另外,业内人士注意到,长华汽车的盈利指标也出现了变脸,主营业务毛利率与净资产收益率也双双下滑 。2016-2018年及2019年上半年长华汽车的主营业务毛利率分别为29.24%、26.04%、25.16%和22.29%,与此同期的净资产收益率分别为22.56%、22.21%、19.06%和5.94%,都呈现下降趋势 。
然而,更让人担心的是,长华汽车及子公司的税收优惠也在2019年年末到期,长华汽车已失去了税收方面的优势 。税收优惠到期后,长华汽车将由过去15%的企业所得税上升至25%,这将对利润造成极大的不利影响 。
募资项目被迫暂停
据长华汽车2020年更新的招股书披露,该公司拟募集资金6.67亿元用于四个项目,分别是汽车冲焊件(武汉)生产基地建设项目、汽车紧固件技术升级改造及扩产项目、补充营运资金项目、研发中心改造升级项目 。
招股书内容显示,长华汽车的武汉项目计划建设期36个月,从T 2第一季度开始进入试生产年,到T 3年完全达产 。环评报告显示,项目已于2018年9月开工建设,预计投产日期是2019年7月 。
然而,自新冠疫情爆发以来,该项目一直处于停摆当中,后续的生产情况也将成为未知数 。截至目前,我们还没有注意到长华汽车对该项目建设进展的新披露 。
【2017年中国汽车产销量是多少 2018年中国汽车销量】本文源自电鳗快报
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