融创|融创“过冬” 孙宏斌无息借款、配股筹资、资产出售半月回血160亿( 二 )
该行假设所有表外债务是短债，即总短期债务约2920亿元。
截至今年6月底，融创有1010亿元不受限制现金。如果35%偿权人要求融创立即偿还债务，融创在没有新融资渠道下，亦有能力支付，瑞银料35%偿权人要求融创立即偿还债务发生机会甚低。
不过，随着行业大中小企业接连暴雷，投资者对于企业账面数据信任度大幅降低。10月一份调研报告实录中得知，融创管理层透露，10月公司货币资金约1000亿元，其中可动用700亿元，年初拿的多数地块低于预期，接下来融创将坚决不拿地以保证安全。
“集团原来没有管控商票，由区域自主决策，某家房企出事后集团开始管控，避免出现技术性违约。”对于商票，融创管理层透露，融创商票数额为300多亿，今年要求不增加，明年之后考虑每年缩减30%商票数额。
很显然，融创已经在用“底线思维”度过艰难时刻。销售方面，10月融创实现合同销售金额509.8亿元，同比减少27.6%；前10月累计实现合同销售金额5128亿元，同比增长14%。
另一方面，则是着手处理部分资产。据10月29日早上公告，6月1日-10月28日（纽约时间），融创中国累计出售约1863.9万股贝壳美国存托股票，相当于约5591.7万股贝壳A类普通股，总代价约为5.54亿美元（人民币约35.4亿元）。
此次减持带来27.2亿元的税前亏损，将会体现在融创中国2021年度的表内。但从投资贝壳起，到出售完成后，出售股票仍实现税前溢利约24.3亿元。
也就是说，贝壳在资本市场上风光无两之时，融创也并未在最高点减持套现，而是在贝壳股价低位时离场。
关于出售原因，融创中国在公告中表示，“出售事项乃按计划收回财务投资，支持本集团聚焦主业发展，并进一步优化集团的资产结构”。
资产出售不仅于此。随后，在11月初滨江一份公告中能够知道，滨江以16.73亿收购融创项目公司股权，以获得杭州两宗地块权益。
11月8日，融创再通过左手倒右手，将商管公司出售予融创服务，代价为18亿元，在交割日后5个工作日内，融创服务需要向卖方一次性支付全部收购款。
【 融创|融创“过冬” 孙宏斌无息借款、配股筹资、资产出售半月回血160亿】18亿现金的代价是目标集团需要对其业绩做出承诺：2022年度的归母净利润不低于1.4亿元。如果未能实现，融创服务有权要求融创中国进行现金补偿，现金补偿金额应为承诺利润与实际实现的归母净利润差额的12.86倍。
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