如何分析上市公司的利润质量？
一个开着跑车 ， 满身名牌 ， 住着豪宅 ， 名片上印着某某公司总经理的小伙子对于大多数女孩子来说是有吸引力的 ， 所以很多会主动投怀送抱 ， 但很可能会被骗财骗色 ， 因为他并不一定是真有钱 ， 可能是租来的 。对于股民来说上市公司就是小伙子 ， 你就是那个大美妞 ， 你必须火眼金睛识别出真正优秀的 ， 值得投资的公司 。投资是昂贵的 ， 女孩子用的是青春 ， 而投资者用的是真金白银 。
那如何判断上市公司能不能赚钱 ， 利润质量怎么样？你需要懂一定商业方面的常识和基本的财务报表分析能力 。上市公司会想方设法把自己打扮的像性感以吸引投资者 ， 常见的方法有不断放各种概念 ， 题材 ， 不要去信这些东西 ， 这就类似于一个男人用嘴巴吹牛自己的叔叔是某某部长 ， 还有一种就是通过业绩的释放来吸引 ， 这就是利润 。一利润的猫腻1 隐藏上年利润 ， 累积到下一年释放今年的业绩大幅度增长30% ， 看上去很有吸引力 ， 但可能是上市公司故意把去年的利润压低并累积到今年 ， 比如本来是每年增长15% ， 但是去年故意压低到10% ， 然后今年就是20%的增长 ， 同比去年增长率达到了1倍 ， 这对股民有非常大的吸引力 。
怎么看破？你只需要看过去5年以上净利润增长情况就能识别 ， 好公司都是很稳定的增长 ， 而差公司像坐过山车一样 ， 今年增长40% ， 而去年是-10% ， 这样的公司就要小心（周期股例外 ， 但你需要判断他周期多长） 。2 卖资产很多上市公司看上去业绩很好 ， 市盈率很低 ， 比如：市盈率2倍 ， 增长率1698% ， 一看数据就不正常 ， 因为正常情况这么低的价格马上就有人买入从而提高价格 ， 而增长率达到40%都非常不错了 。
所以这种利润不是通过主营业务赚的钱 ， 而是卖了一套房子 ， 或者把某个分子公司卖掉了 ， 这样的特别多 。怎么识别？看扣非净利润就可以 ， 看下图在关键指标里扣非净利润是-88% ， 扣非净利润就是扣除非主营业务赚的钱 。这就是类似于一个小伙子把自己家祖屋卖了 ， 然后到处显摆 ， 这就不是真正有盈利能力 。通过投资来的更是如此 ， 投资分为二种 ， 一种是像互联网公司那样投资其他创业公司 ， 如果是像腾讯阿里这样已经非常庞大 ， 现金流充足 ， 而且投资的目标不是为了获取利润 ， 而是为了建立生态 ， 夯实主业 ， 问题不大 ， 而如果是一个中小公司 ， 自己主业都没有做扎实就去投资 ， 尤其是和主页无关的房地产什么的 ， 这样的公司就不行 。
还有去投资股票 ， 基金之类的 ， 如果你是有大量的闲钱做个短期理财是可以的 ， 但如果是靠这个赚钱那就太扯淡了 ， 那还不如投资者自己去投 ， 为什么还要通过你？二 通过利润增长方式判断那么哪一种利润来源是可靠的 ， 可持续的呢？利润的来源必须是来自主营业务 ， 而且还不能非常分散 ， 主营业务利润的增长有以下几种方法：1 销售更多的产品如果卖更多产品出去？要不就是通过地域扩张 ， 比如原来今年新开拓了5个省 ， 或者开发了几个大客户 ， 要不就是吞噬竞争对手的市场 ， 前者一般在市场前期更多 ， 这个阶段是抢地盘的时候 ， 后者一般是行业中后期 ， 一般伴随着激烈的价格战 。
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