十年前中国的网民增长率在50%以上，而现在已经到6%左右了 。这就意味着互联网的人口红利期已经结束，现在进入存量时期，君不见农村老头老太太现在都人手一部手机 。人口红利消失，拿什么来高速增长！所以，接下来手机行业只能靠创新，小米没有创新，没有亮点，消费者凭什么选择小米而不是大米 。而创新靠的就是研发 。那么小米的研发实力到底怎么样？老规矩，不瞎猜，看数据 。
根据小米的CDR招股说明书，2015年-2017年期间小米的营业收入分别为668亿、684亿、1146亿，而同期的研发费用为15.12亿、21.04亿、31.57亿，研发费用占营业总收入的2.26%、3.07%、2.75% 。这是什么水平？以小米的竞争对手华为为例，华为2015年到2017年期间，研发费用分别为596.07亿、763.91亿、897亿，研发投入占营业收入的比重为15.09%、14.65%、14.86% 。
由此可以看到小米的研发投入无论是绝对值还是相对值都不及华为的零头 。没有研发，拿什么来支撑小米的梦想 。靠小米生态链吗？别闹了，无论是小米电视、还是小米空调，小米最多是贴牌生产而已，小米生态链说白了，如果做成了最多是互联网销售杂货铺，如果做不成，那就是一大堆累赘 。君不见，小米入股TCL之后，股价非但没反弹，反而下跌了百分之十几 。
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