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台积电最近的日子 ， 可以说是“春风得意” 。 市值突破1.1万亿美元 ， 月营收站稳100亿美元 ， 上半年业绩同比增长40% 。
这些数字都在传递一个信号：失去华为这个第二大客户 ， 台积电不仅没受影响 ， 反而赚得更多了 。
【没有华为订单，台积电反而赚得更多了？】这听起来有点反常识 。 毕竟此前的华为贡献了台积电14%的营收 ， 是仅次于苹果的第二大客户 。 当时很多人担心 ， 失去华为 ， 台积电的产能会不会闲置？营收会不会下滑？但现实却恰恰相反 。 台积电不仅没受伤 ， 反而越活越滋润 。
为什么台积电失去华为订单 ， 反而更赚钱了？
首先 ， 众所周知台积电最核心的竞争力 ， 就是它的芯片制造技术 。 技术领先 ， 客户抢着送钱 ， 在7nm以下的高端制程市场 ， 台积电几乎垄断了全球订单 。 三星虽然也在追赶 ， 但良品率和稳定性一直不如台积电 。
比如高通的骁龙芯片 ， 原本部分订单交给三星代工 ， 但因为发热和功耗问题 ， 最终还是回流到台积电 。
更关键的是 ， 台积电的3nm、2nm工艺已经进入量产阶段 ， 而竞争对手还在苦苦追赶 。 苹果、英伟达、AMD这些大客户 ， 为了抢产能 ， 甚至愿意提前支付定金 。 台积电的工厂不是“有没有订单”的问题 ， 而是“订单太多 ， 产能不够分”的问题 。
其次是台积电很聪明 ， 在失去华为后 ， 它迅速调整战略 ， 大举投资全球市场建厂、就近服务交付订单 。 它在亚利桑那州建了5nm、3nm甚至2nm的先进晶圆厂 ， 而且宣布在欧洲、日本、新加坡建厂 。 这一系列举动不仅拿了补贴 ， 还拉了更多订单 。
比如英特尔 ， 自己的7nm工艺迟迟搞不定 ， 只能把部分芯片外包给台积电；AMD的CPU、英伟达的GPU ， 几乎全部依赖台积电代工；苹果就更不用说了 ， iPhone、Mac芯片的订单全砸在台积电身上 。
因此台积电在各地建厂 ， 本质上是在“绑定”它的客户 ， 让其更依赖自己的产能 。
最后则是AI爆发 ， 英伟达的订单再次成就了台积电 。 如果说苹果是台积电的“现金奶牛” ， 那英伟达就是它的“印钞机” 。 过去两年 ， AI算力需求爆炸式增长 ， 英伟达的GPU供不应求 ， H100芯片甚至被炒到4万美元一片 。
而这些芯片 ， 全部由台积电代工 。
要知道 ， AI芯片的利润极高 ， 台积电的5nm、4nm产能被英伟达包圆 ， 营收自然水涨船高 。 台积电自己也承认：“AI芯片的需求远超预期 ， 我们的产能根本不够用 。 ”
因此 ， 正如此前台积电前董事长刘德音表示 ， 产能被苹果、英伟达、AMD、高通这些客户填满 ， 甚至还要排队 。 华为的订单 ， 对现在的台积电来说 ， 已经不再是“必需” 。
而华为也找到了新出路——自研+国产供应链 。 麒麟9000S、昇腾芯片已经能在国内生产 ， 虽然工艺暂时不如台积电 ， 但至少能保证供应 。 就像任正非表示的“用数学补物理 ， 用非摩尔补摩尔 ， 集群补单卡 ， 结果都是能用的” 。
结论：双方其实都走出了自己的路 ， 商业世界里 ， 没有谁离不开谁 。 台积电失去华为 ， 但它抓住了AI、美国市场和先进制程的红利 ， 反而赚得更多；华为失去台积电 ， 却逼出了自研芯片和国产供应链 ， 走出一条新路 。
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