??“增收不增利”是定制家居行业2021年存在的通有问题，多方承压下，毛利率、净利润水平均有不同程度下滑。其中，我乐家居营收靠后，但毛利率达46.2%排名第一；欧派家居则在营收、净利稳居榜首，净利润为26.66亿元，龙头地位凸显。（详见2021定制家居行业年报研究报告）
??软体家具行业：实力悬殊，顾家领超百亿高居榜首
??2021年软体家具营收取得双位数增长。其中，顾家家居以183.42亿元的营收和44.81%的同比增长居于首位。梦百合与喜临门的实力相当，以81.39亿元和77.72亿元位于第二、三位，在报告撰写期内，敏华控股尚未发报，未能囊括在内。
??在2021年，受原材料价格上涨影响，三家企业的毛利率均有所下滑，其中，顾家家居的毛利率下降最快，同比下降18.02%为28.87%。
??三家企业手中现金都较为充裕。其中，顾家家居以31.98亿元的货币资金斩获“现金王”，喜临门货币资金超过10亿元。三家企业手中现金均可以覆盖短期借款，短期没有资金压力。（详见2021软体家具行业年报研究报告）
??陶瓷卫浴行业：净利集体下滑，帝欧跌近九成
??2021年原材料价格上涨，陶卫企业是反应最快的那一批。但受此波及，毛利率出现不同程度的下滑。在此之下，各家净利润也受到了一定的影响。
??从已上市的5家企业来看，业绩集体陷入“增收不增利”的局势。2021年净利润均在下滑，其中，帝欧家居降幅最高，同比下降87.8%。
??净利润下滑，除了受原材料价格上涨的影响，还与房地产行业下行有一定关系。去年，多家房地产的债务危机直接影响了企业的业绩，使得应收账款居高不下。2021年，帝欧家居、蒙娜丽莎、东鹏控股的应收账款均在10亿元以上，分别为33.42亿元、12.74亿元、12.38亿元。海鸥住工和惠达卫浴的应收账款维持在10亿之下。
??过高的应收账款，会影响到现金和现金流状况。2021年，蒙娜丽莎、帝欧家居经营现金流均为负；而海鸥住工短债偿还压力相对较大。2021年，其货币资金为5.77亿元，短期借款为6.45亿元，资金缺口0.68亿元。（详见2021年陶瓷卫浴行业年报研究报告）
??照明行业：佛山照明净利“腰斩”，欧普市值缩水近半
??2021年上市照企欧普照明、三雄极光、佛山照明，雷士照明、名家可以用“喜忧参半”来形容。
??佛山照明以27.44%的增速，营收接近50亿元，不过其净利润同比几近“腰斩”，而且毛利率在5家企业中更是垫底。
??欧普照明营业收入同比增长约11%，来到88.47亿元，继续稳居第一，不过其121.88亿元的总市值与自己2020年的222.03亿元相比，仅剩下55%左右，市值蒸发近一半。
??5家照企中，仅有名家汇同比市值出现增长，但其净利润垫底，而且亏损进一步扩大，净利率为-95.77%。
??行业回暖营收保持增长，但最终落到口袋的收益，各家差异明显，虽然短期内5家企业不存在偿债压力，不过，总市值的集体缩水，来自股东的压力或许有所加大。（详见2021照明行业年报研究报告）
??建筑防水涂料行业：东方雨虹净利率失冠，北新资金缺口15亿
??建筑防水涂料市场向头部企业聚集的趋势，在这两年愈发明显。6家建筑防水涂料上市企业，2021年营收均实现同比增长，其中半数破百亿。但净利润之间差距较大，仅2家净利率突破10%，2家为负数。
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