（1）对于京东 ， 消费低迷 ， 本身电商就有增长压力 ， 而传统电商还需要面对抖快的直播电商竞争以及社区团购的厮杀触手可及 。
（2）对于知乎 ， 内容监管变严 ， 审核压力加大 ， 变现模式还没走通 ， 自身流量却已经出现流失趋势 ， 当下的知乎尤其需要流量和资金的扶持 。
3、权利不同——“强制派送股票”vs“股票现金自由选择”
这次京东股票派息 ， 除了美股ADR持有者 ， 其他地区的投资者除了被动接受京东股票 ， 几乎没有选择的权利 ， 而腾讯音乐的派息则可自由选择持有现金还是股票 。
因此历史上的这次派息 ， 完全不能作为此次操作的影响参考 。将这次动作简单看做正常的派息 ， 无疑是不够的 。
如果此次减持背后有政策监管（限制资本无序扩张）的含义 ， 那么对于海豚君不得不对腾讯未来在一级市场投资的自由度打一些折扣 ， 也就是说 ， 未来这样的“投资-退出”机制 ， 或许并没有市场想象的那么“丝滑” 。比如在投资端（投资对象、持股比例、退出时点）增加了限定和阻碍 ， 那么在这样的投资收益 ， 也不会如历史那么美好了 。
来源：腾讯财报、长桥海豚投研
而如果进一步做悲观预期的延伸 ， 或许在过去习惯了“买买买”的互联网巨头们 ， 未来会变成另一种局面：一方面出手的频率变慢（国内市场） ， 另一方面非核心资产的剥离潮或许也要开始了 。
因此对于投资者来说 ， 虽然中概价值低洼 ， 但这次的信号释放不排除存在一些潜在的政策面风险 ， 在面对一众小中概们的抄底机会时 ， 海豚君建议不宜过多押注 ， 中概的黎明还未完全到来 。
本文作者：长桥海豚君 ， 来源：长桥海豚投研 ， 原文标题：《腾讯“拜拜”京东：快乐分手还是忍痛割舍？》
推荐阅读
- 他项权证的作用是什么
- 相亲男吊着你的表现，男人吊着你的六种表现
- 缩聚反应和加聚反应的条件是什么
- 他会有什么样的表现 男人真心想复婚的表现
- 所有的修辞手法小学阶段
- 地球上能看到日环食吗，地球上处在什么的地区就能观测到日食？
- 男生为什么把女生当兄弟，为什么有的女生从没被人喜欢过
- 性格挑剔的人是什么样的，性格较为挑剔的星座
- 索开头的成语接龙
- 枸杞的保质期是多长时间