往更深层次来看 ， 具有产品线优势的龙头企业不仅可以推动品牌眼下的增长 ， 未来更有机会覆盖更多细分场景的人群 ， 进而挖掘市场价值 ， 并助推自身估值的抬升 。
以全球零食巨头亿滋国际为例 ， 在收购了奥利奥、趣多多、王子等知名品牌后 ， 成功构筑出一条受众广泛、品类丰富的产品矩阵 。 基于该矩阵 ， 亿滋已打造出11个年收入超10亿美元的品牌 。 目前 ， 亿滋国际在美股市场上的市值已达854亿美元 。
同理 ， 良品铺子完全可以通过持续加大在品类研发上的投放 ， 并聚焦核心品类研发 ， 围绕儿童、女性、健身等细分人群与场景的特殊需求 ， 开发满足细分用户需求更具营养健康属性的产品 ， 进而不断优化产品结构 ， 最终以规模效应强化成本优势 ， 反哺企业毛利率的提升 。
在线上投资者交流会中 ， 良品铺子表示：“未来将通过整合供应链资源、在细分用户及市场中寻找机会 ， 形成不同的大单品群组组合 ， 进而在供应链管理、成本管理、渠道销售方面带来正向积极的作用 。 ”
可以预见 ， 这种内生性的良性循环所产生的增长爆发力是强大的 。 那么 ， 无论是产品、技术还是渠道 ， 在这个不确定性凸显的大环境背景下 ， 对休闲零食赛道的玩家来讲 ， 是开疆拓土的“排头兵” ， 也是拓宽市场的“底层逻辑” 。
万亿级赛道的 ， “变量”与“恒量”
回顾整个2021年 ， 消费行业的玩家日子都过得并不太好 。 从粮油到零食赛道 ， 防守与涨价多是企业们迫于压力的被动选择 ， 休闲零食赛道玩家们的“增收不增利”也很好的诠释了这一点 。
但这并不妨碍休闲食品行业成为投资市场非常看好的赛道之一 ， 尤其是近两年间 ， 新消费的热潮汹涌 ， 更是催化了这块密林的旺盛生长 。
在中华全国商业信息中心发布的《2021年国内休闲零食市场分析报告》中提到 ， 2021年我国休闲零食市场规模大约为8000亿元 ， 同比增长8%左右 ， 整体呈现稳定上升趋势 。 而据中商产业研究院预计 ， 我国休闲食品行业市场规模在2022年可达15204亿元 。
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因此 ， 拉长时间线来看 ， 如今的行业调整期只是长期增长中的一首插曲 ， 但却可能是一个优胜劣汰的过程 。 而对于拥有资金、技术、产品、渠道等优势的头部企业而言 ， 往往更具领跑的机会 。
中国食品工业协会副秘书长徐坚认为：“无论产业转型升级 ， 还是产品品质提升 ， 都要以市场需求为导向 ， 具备创新能力和担当精神的行业龙头企业更有优势 。 ”
从这些角度来看 ， 良品铺子已经从产品、渠道、营销三方入手 ， 首先抢占了行业高地 ， 尤其在当前消费者需求多变的大背景下 ， 良品铺子还在多个细分领域摸索出了一套自己的打法 ， 树立起了品牌差异化 。
普遍来讲 ， 机构对投资标的的选择 ， 往往比个人投资者更具有前瞻性 。 在最近90天内10家机构对良品铺子的评级中 ， 有6家给予买入评级 ， 4家给予增持评级；机构的目标均价为34.53元 ， 这意味着 ， 相较于良品铺子目前27.09元的股价仍有21.5%的上升空间 。
总的来讲 ， 在这个价值尚未被充分发掘的万亿级休闲零食市场里 ， 目前消费环境的变量造成行业短期发展遇阻 ， 但长期复苏仍是市场主旋律 。 2022年 ， 反复震荡与相互竞争将是休闲食品行业贯穿全年的主旋律 ， 在渠道、产品与营销上的争夺或会更为激烈 。
考验已经开始 ， 对于行业内的企业而言 ， 回归商业的底层逻辑才能找到变量中的恒量 。
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