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万科|万科销售额9个月负增 如何活的更好些？( 三 )

万科销售额郁亮背水一战


2021半年报披露 ， 万科净负债率20.2% ， 持有货币资金1952.2亿元 ， 相当于短期借款和一年到期有息负债总和的2.3倍 ， 剔除预收账款的资产负债率为69.7%；综合融资成本仅4.27% ， 处于绿档 。
显然 ， 得益于敬畏守势 ， 万科“缩表出清、去金融化”底子不错 。 众所周知 ， 2021年诸多大型房企暴雷就是源于杠杆太高、负债太重 ， 遇到去化不利、融资渠道收紧便点燃了危机导火桶 。
2022年 ， 依然是高压一年 。 据标普信评研报 ， 2022年116家样本企业年内国内债券到期金额约2300亿元 ， 如考虑到海外美元债 ， 房企面临债务重压将更大 。
只是 ， 于行业巨头而言 ， 于一家上市公司而言 ， 光活下去是远远不够的 。 能否抓住战机 ， 将底盘稳的优势转为活的好的胜势 ， 是一个急迫考题 。
正如郁亮所说 ， “活下去不是熬下去 ， 我们要找到在下一个春天里活下去的技能、方法、能力 ， 不要冬天过去了就奄奄一息 。 ”
兜兜转转4年 ， 郁亮时代的万科丢掉了第一宝座 ， 销售额不达标、增收不增利背后 ， 转型之路也难言大成效 。
2017年 ， 53 岁的郁亮从 67 岁的王石手中接棒继任万科董事长 。
彼时的交接画面 ， 可谓喜忧参半 。 喜的是 ， 王石留下了一个业绩、基本面都非常好的万科 。 忧的是 ， 行业处境不利 ， 全国超过36个城市“限购” ， 各种调控政策持续加码 ， 房地产高速发展的黄金时代结束 。
2021 年 10月的年度媒体交流会上 ， 郁亮曾表示：“万科很庆幸 ， 这几年不是老大 ， 行业老大转型比较难的 。 正好不是老大 ， 给了万科转型发展的机会” ， “我们需要继续活下去 ， 需要寻找去建立我们在下一个春天支持我们活得好 ， 活得久的基本能力” 。
然2021年前三季 ， 万科总收入2714亿 ， 其中房地产开发业务收入2370亿 ， 多元化业务收入344亿 ， 占比仅12.7% 。
传统主营业务下滑、新业务难抗大梁 。 试问：活得好 ， 活得久的基本能力练的咋样？
平心而论 ， 万科转型并不算晚 。 早在2014年 ， 其就开始逐步从房地产开发转向开发和经营服务并重 ， 其间经历了一系列扩张和收缩的战略调整 。
2021年中 ， 面对净利13年首次下滑 ， 祝九胜反思转型业务时 ， 开玩笑称 ， “有时候确实是人比人气死人 。 ”与同行相比 ， 有时候比的是规模 ， 有时候比的是创利能力、结利能力 ， 有时候比的是转型发展力 ， 有时候比的是面向未来的能力 。 在这些能力上 ， 万科承认自己还有所欠缺 。
祝九胜坦言 ， 万科当年过于乐观 ， 对转型所需时间、所碰到难度、所需要建立的能力严重估计不足 。
转型之痛之痒 ， 也影响着市场信心 。
2021年 ， 万科股价整体震荡下行 ， 12月31日收于19.76元 ， 相比3月的33.35元高点 ， 缩水三成 。 进入2022年 ， 即使行业回暖明显 ， 其股价仍处调整、停滞状态 ， 截止3月1日收盘价19.38元 。
一位万科小股东说 ， 一家把“活下去”当作目标的企业 ， 你还能期望他有什么更高的追求 ， 期望他能做出多么伟大的东西！
信心比黄金更宝贵 。 尤其在背水一战、“黑铁”熬人的关键时刻 。
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加减法 破局号角
LAOCAI
如何提振内外信心？
郁亮表示 ， “市场分化会越来越明显 ， 行业规模也开始萎缩 。 我们需要更高质的投资 ， 要由过去均匀、分散式的投资转为向市场表现更好、团队操盘能力得到证明的地方集约化投资 。 如果有些地方确实做不好 ， 可能就要整建制撤销 ， 收回番号 。 ”
的确 ， 行业见顶、分化就会加剧 。 逆水行舟 ， 头部企业也无躺赢可能 。 抛开更进一步 ， 仅守住行业地位 ， 就很考验企业的综合运管及创新能力 。

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