1月7日，房地产板块在逆势下涨势明显，多只房地产股大涨超过5%。
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这背后，一则相关的重磅消息在坊间流传。
1月6日晚间，有媒体消息称，目前银行已告知一些大型优质房企，针对出险企业项目的承债式收购，相关并购贷款不再计入“三道红线”相关指标。
随后，多家房企向上证报采访人员证实，该消息属实。
“是真的！根据监管要求，针对收购出险房企项目，银行的收并购贷款不计入房企‘三道红线’相关指标内。”某前二十强房企高管告诉采访人员。
【 收购|房企收并购贷款不再计入“三条红线”？多家房企证实消息属实，地产股7日逆势大涨】一家头部房企人士告诉采访人员，近期已有多家金融机构来与公司进行相关项目沟通，但在具体的相关指标上仍有待进一步明确。
某前十强房企内部人士告诉采访人员，该指令是通过“窗口指导”方式告诉房企的，目前公司内部还没有（对出险房企项目）收并购的计划。
不过，也有部分民营房企对采访人员称，未收到该政策信息。
业内人士对采访人员分析称，该政策旨在助推大型优质房企出手并购出险房企项目，从而有效化解风险，稳定市场预期。
企业并购主要有两种模式，一种是资产收购，一种是承债式收购。过去几年，房地产行业上演了一幕幕大鱼吃小鱼的场景，但大多数都属于资产收购。
所谓承债式并购，是指收购方在股权并购中，承担或清偿目标公司的债务作为其购买股权对价的部分或全部，此举主要应用于对资不抵债企业的收购中。
承债式收购的优势在于享受税收减免及获得债务清偿的优惠条件，早期主要用于亏损国企的转让及改制中。
“承债式收购在房地产行业早已屡见不鲜。”相关专业人士告诉采访人员，过往行业内不少收购案例都是承债式收购，其潜在风险主要体现在房企对标的公司完成收购后，如果市场处于上行态势，相对来说问题不大；如果市场下行，则收购资产或将面临打折甚至难以变现的局面，就可能会出现风险。因此，关键是交易的定价，如果被收购一方不愿意将项目交易条件降下来，或就难以达成交易，未来房地产市场走势的预期就显得至关重要。
2021年8月底，融创中国董事会主席孙宏斌曾在业绩会上表示，目前基本不存在收并购市场，因为出售方无论开什么价格，并购的同时需要并购债务，这是没法并购的。
近期，金科股份出资1元收购蓝光旗下部分项目资产等类似的案例，似乎可以佐证相关观点。
2021年12月23日，蓝光发展发布公告，公司下属全资子公司四川蓝光和骏实业有限公司及成都均钰企业管理有限公司计划将其拟持有的重庆炀玖商贸有限责任公司100%股权转让给重庆悦宁山企业管理有限公司。
双方一致确认，本次交易采用承债式收购的方式进行。重庆炀玖100%股权的对价仅为1元。不过重庆悦宁山企业管理有限公司将承担协议约定的标的负债，重庆悦宁山企业管理有限公司为金科股份的子公司。
随即，蓝光发展收到交易所下发的问询函。
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根据公告，本次转让前，蓝光发展将对重庆炀玖进行资产重组，模拟重组后包括重庆炀玖及其下属重庆未来城104亩项目、重庆芙蓉公馆项目以及天津小站等项目。重庆炀玖模拟交易后的账面净资产为14.84亿元，本次交易作价仅为1元。
对此，上交所要求公司说明交易作价仅为1元的原因及合理性,该交易安排是否损害上市公司利益。
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